Tulosvaroitukset: Arviot muutoksista taloudellisissa toimintaedellytyksissä ja tulevaisuudennäkymissä
Telén, Niina (2018)
Telén, Niina
Haaga-Helia ammattikorkeakoulu
2018
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-201801171362
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-201801171362
Tiivistelmä
Listayhtiöillä on velvollisuus antaa tarvittaessa tulosvaroitus. Tulosvaroitusten julkistamiseen ja niiden sisältöön sisältyy kuitenkin yritysjohdon arvionvaraisuutta. Tulosvaroitusten julkistamisvelvollisuus perustuu olennaiseen muutokseen yhtiön toimintaedellytyksissä tai aiemmin ilmoitetuissa yhtiön liiketoimintaa koskevissa tulevaisuudennäkymissä. Olennaisen muutoksen määrää ei ole kuitenkaan laeissa ja määräyksissä tyhjentävästi määritelty.
Tämän opinnäytetyön tavoitteena on ensinnäkin selvittää, kuinka suureksi sijoittaja, tai muu pörssitiedotteiden lukija voi olettaa tulosvaroituksen sisältämän olennaisen muutoksen. Lisäksi tavoitteena on selvittää, kuinka tarkasti tulosvaroituksessa korjatun arvion voi olettaa osuvan tilikauden todelliseen tulokseen.
Opinnäytetyö rakentuu teoriasta sekä empiriasta. Empiriaosan tutkimus on luonteeltaan kvantitatiivinen. Tutkimus on toteutettu syksyllä 2017 keräämällä ja analysoimalla tilikautta 2016 ja sitä vastaavaa tilikautta koskevia listayhtiöiden julkistamia tulosvaroituksia sekä tulosvaroituksen antaneiden yhtiöiden saman kauden tilintarkastettuja tilinpäätöksiä. Aineisto koostuu yhteensä 51 tulosvaroituksesta 38 eri yhtiöltä ja näin ollen 38 tilinpäätöksestä.
Tutkimuksen keskeisimpien tulosten perusteella tulosvaroitusten sisältämät arviot olennaisen muutoksen suuruudesta vaihtelevat runsaasti yrityksestä riippuen. Arvioiden vastaavuuden osalta keskeiset tutkimustulokset osoittavat, että tarkkoja tulosennusteita sisältävien tulosvaroitusten korjatut arviot vastasivat toteutuneita tilikauden tuloksia noin 1–14 prosentin virhemarginaalilla.
Tämän opinnäytetyön tavoitteena on ensinnäkin selvittää, kuinka suureksi sijoittaja, tai muu pörssitiedotteiden lukija voi olettaa tulosvaroituksen sisältämän olennaisen muutoksen. Lisäksi tavoitteena on selvittää, kuinka tarkasti tulosvaroituksessa korjatun arvion voi olettaa osuvan tilikauden todelliseen tulokseen.
Opinnäytetyö rakentuu teoriasta sekä empiriasta. Empiriaosan tutkimus on luonteeltaan kvantitatiivinen. Tutkimus on toteutettu syksyllä 2017 keräämällä ja analysoimalla tilikautta 2016 ja sitä vastaavaa tilikautta koskevia listayhtiöiden julkistamia tulosvaroituksia sekä tulosvaroituksen antaneiden yhtiöiden saman kauden tilintarkastettuja tilinpäätöksiä. Aineisto koostuu yhteensä 51 tulosvaroituksesta 38 eri yhtiöltä ja näin ollen 38 tilinpäätöksestä.
Tutkimuksen keskeisimpien tulosten perusteella tulosvaroitusten sisältämät arviot olennaisen muutoksen suuruudesta vaihtelevat runsaasti yrityksestä riippuen. Arvioiden vastaavuuden osalta keskeiset tutkimustulokset osoittavat, että tarkkoja tulosennusteita sisältävien tulosvaroitusten korjatut arviot vastasivat toteutuneita tilikauden tuloksia noin 1–14 prosentin virhemarginaalilla.