Turun Thermohuolto Oy:n rakennusinvestoinnin kannattavuus
Jyränti, Tanja (2009)
Jyränti, Tanja
Turun ammattikorkeakoulu
2009
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2011083012760
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2011083012760
Tiivistelmä
Selvityksen tarkoituksena tehdä investointilaskelma PK yritykselle teollisuusrakennuksen investoinnin kannattavuudesta. Työssä etsittiin eri vaihtoehtoja kannattavuuden selvittämiseksi. Keskeinen ongelma oli onko rakennusinvestointi kannattava. Muita ongelmia olivat tuottovaatimuksen määrittäminen sekä millainen riskilisä olisi oltava. Lähdemateriaali työssä koostui sekä kansainvälisestä että kotimaisesta yritystoiminnan kirjallisuudesta. Lähdemateriaalia löytyi hyvin yleisesti investointiin liittyvissä asioissa. Puhtaasti rakennusinvestoinnista kertovaa päivitettyä materiaalia ei löytynyt. Se, mitä löytyi, oli jo parinkymmenen vuoden takaa. Toimitilasijoittaminen on haastavaa, koska investoinnin pitoaika on yleensä kymmeniä vuosia. Turun Thermohuolto Oy, joka oli työn tilaajana, antoi auliisti käyttööni omia tilinpäätös- ja kulutietoja. Niiden tietojen avulla investointilaskelmien rahavirtoja pystyi laskemaan Selvitystyössä käytettiin kahta eri investointilaskentamenetelmää, jotka sopivat erityisesti teollisuusrakennusinvestointiin. Menetelmistä laskelmat tehtiin sisäisen korkokannan ja nettonykyarvomenetelmien avulla. Molemmat menetelmät antoivat luotettavan kuvan investoinnin kannattavuudesta. Haastavinta työssä oli saada pankeilta tietoa lainasta, takaisinmaksuajasta tai korkotasosta sekä pankin marginaaleista, koska tämän hetkinen korkotaso melko alhainen EKP:n koronlaskujen tiheyden vuoksi. Rakennusinvestointi osoittautui kannattavimmaksi, kun perustettiin oma kiinteistöyhtiö, joka hallinnoi tiloja. Kukin vuokralainen vastasi omista juoksevista kuluistaan, kiinteistöyhtiön tuleva rahavirta koostui vuokratuotoista, kuluja olivat vain myöhempinä vuosina tulevat korjauskulut. Toisaalta itse Turun Thermohuolto Oy voisi omistaa kiinteistön, mutta omistajien olisi laskettava tuottovaatimustaan
investoinnin kannattavuuden vuoksi.
investoinnin kannattavuuden vuoksi.