Asunto- ja osakesijoittaminen 2000-luvulla
Lehtinen, Matti-Pekka (2013)
Lehtinen, Matti-Pekka
Vaasan ammattikorkeakoulu
2013
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2013120419936
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2013120419936
Tiivistelmä
Lähes koko 2000-luku on ollut sijoittajille ympäri maailman haastavaa aikaa. Pääsyitä tähän ovat koko maailmantaloutta rasittaneet markkinoilla toteutuneet finanssi- ja velkakriisit. Osakesijoittamista pidetään usein eniten tuottavana pitkän aikavälin sijoituskohteena. Helsingin asuntojen arvot ovat nousseet vuodesta 2000 yli puolella. Tutkimuksessa tutkitaan, mikä tutkituista sijoituskohteista on tuottanut sijoittajalle parhaiten ja mistä sijoituskohteesta sijoittaja on saanut parhaan hyödyn tutkimusajalta. Tutkimuksen tehtävänä on vastata esitettyihin tutkimuskysymyksiin ja antaa lukijalle pohdittavia asioita, joihin kannattaa tutustua sijoituspäätöksiä tehdessä. Asuntosijoitusten tutkimuskohteena olivat seitsemän Helsingin suurpiiriä. Suurpiiriltä saatu tuotto muodostui suurpiirin tutkittujen osa-alueiden yhteenlasketusta keskiarvosta. Tutkittuja osa-alueita oli yhteensä 31 kappaletta. Asuntosijoitusten aineisto hankittiin Helsingin kaupungin tietokeskuksen - verkkosivuilta. Osakesijoittamista tutkittiin kolmen eri tutkimusta varten muodostetun sijoitussalkun avulla. Sijoitussalkut rajattiin pienten, keskisuurten ja suurten yhtiöiden sijoitussalkkuihin. Jokainen sijoitussalkuista sisälsi 10 kappaletta kyseisen kokoluokan, eri yhtiöiden osakkeita. Osakkeiden aineisto hankittiin NASDAQ OMX Nordic ja Kauppalehden-verkkosivuilta. Tutkimusaineistosta selvitettiin sijoituskohteiden tuotot ja riskisyydet. Sijoituskohteiden tuotosta ja riskistä mitattiin sijoituskohteesta saatua hyötyä tutkimusajalta. Tulosten mukaan tutkimusajan tuottoisin sijoituskohde on ollut keskisuurten yhtiöiden osakkeita sisältänyt MidCap-osakesalkku. Loput kaksi muuta tutkittua osakesalkkua menestyivät tutkimuksessa huonoiten. Helsingin suurpiirien asuntosijoitusten keskiarvollinen vuotuinen reaalikokonaistuotto oli tutkimusajalta 10,14 % ja osakesalkkujen 7,49 %. Asuntosijoitusten keskiarvollinen volatiliteetti tutkimusajalta oli 4,72 % ja osakesalkkujen 31,60 %. Asuntosijoitukset tuottivat samalla riskillä keskiarvollisesti kymmenen kertaa enemmän kuin osakesijoitukset. Saatujen tutkimustulosten mukaan asuntosijoitukset eivät noudattaneet rahoitusteorioiden perusoletusta, jossa suurempi riski vastaa suurempaa tuotto-odotusta, mutta osakesijoitukset noudattivat.