Piensijoittajan mahdollisuudet pääomasijoittamiseen Suomessa
Heikkinen, Ida (2015)
Heikkinen, Ida
Haaga-Helia ammattikorkeakoulu
2015
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2015092714920
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2015092714920
Tiivistelmä
Yritys tarvitsee usein rahoitusta liiketoimintansa kehittämiseen. Rahoitusvaihtoehtoja on useita ja ne voidaan jakaa vieraan pääoman ja oman pääoman ehtoiseen rahoitukseen sekä näiden välimaastoon sijoittuvaan välirahoitukseen. Pääomasijoitus on oman pääoman ehtoista rahoitusta ja sitä kutsutaan myös termillä riskirahoitus, jolla viitataan sijoittajan ottamaan riskiin. Tämän opinnäytetyön tavoitteena on selvittää mitä pääomasijoittaminen on ja millaiset mahdollisuudet yksityisellä piensijoittajalla on pääomasijoittamiseen Suomessa. Pääomasijoittamisella tarkoitetaan sijoitusten tekemistä sellaisiin julkisesti noteeraamattomiin yhtiöihin, joilla katsotaan olevan hyvät kehitysmahdollisuudet tulevaisuudessa. Pääomasijoitustoiminnasta käytetään termejä venture capital ja private equity. Termillä venture capital viitataan pääomasijoituksiin alkuvaiheen yrityksissä, kuin taas private equity –termillä puolestaan viitataan kaikkeen pääomasijoitustoimintaan. Näille englanninkielisille termeille ei ole olemassa luontevia suomenkielisiä vastineita.
Opinnäytetyön teoreettisessa osassa käsitellään pääomasijoitustoimintaa kokonaisuudessaan sekä itse sijoitusprosessia ja sen keskeisiä vaiheita. Pääomasijoittaminen eroaa tavanomaisesta arvopaperisijoittamisesta monin tavoin, joista merkittävin on sijoittajan aktiivinen osallistuminen kohdeyhtiön liiketoimintaan. Pääomasijoittaja tarjoaakin kohdeyhtiölle itse rahoituksen lisäksi myös omaa ammattitaitoista osaamistaan niin hallitustyöskentelyn muodossa kuin taloudellisen neuvonantajan roolissa. Pääomasijoittajia ovat institutionaaliset sijoittajat sekä yksityiset pääomasijoittajat eli bisnesenkelit.
Pääomasijoittajat sijoittavat vain kehityskelpoisimmiksi katsomiinsa yhtiöihin, jonka vuoksi kohdeyhtiön onkin täytettävä sijoittajien kriteerit saadakseen sijoituksen. Yksi sijoitusprosessin tärkeimpiä vaiheita on myös kohdeyhtiön perusteellinen tarkastus eli due diligence –prosessi, jonka perusteella lopullinen sijoituspäätös tehdään. Pääomasijoituksen tukirangaksi laaditaan osakassopimus. Pääomasijoituksen tavoitteeksi asetetaan jo alkuvaiheessa kohdeyrityksestä irtautuminen, joka voi tapahtua esimerkiksi pörssiin listautumisen tai yrityskaupan myötä.
Suomessa piensijoittajalla on mahdollisuus osallistua pääomasijoitustoimintaan rahastoyhtiö CapManin CapMan Collection –rahaston kautta. CapMan Collection on ainoa laatuaan Suomessa toimivista erikoissijoitusrahastoista, joka mahdollistaa piensijoittajan osallistumisen pääomasijoitustoimintaan ns. pikkurahalla. CapMan Collection lanseerattiin joulukuussa 2014, joten sen toiminta on vielä melko uutta.
Opinnäytetyön teoreettisessa osassa käsitellään pääomasijoitustoimintaa kokonaisuudessaan sekä itse sijoitusprosessia ja sen keskeisiä vaiheita. Pääomasijoittaminen eroaa tavanomaisesta arvopaperisijoittamisesta monin tavoin, joista merkittävin on sijoittajan aktiivinen osallistuminen kohdeyhtiön liiketoimintaan. Pääomasijoittaja tarjoaakin kohdeyhtiölle itse rahoituksen lisäksi myös omaa ammattitaitoista osaamistaan niin hallitustyöskentelyn muodossa kuin taloudellisen neuvonantajan roolissa. Pääomasijoittajia ovat institutionaaliset sijoittajat sekä yksityiset pääomasijoittajat eli bisnesenkelit.
Pääomasijoittajat sijoittavat vain kehityskelpoisimmiksi katsomiinsa yhtiöihin, jonka vuoksi kohdeyhtiön onkin täytettävä sijoittajien kriteerit saadakseen sijoituksen. Yksi sijoitusprosessin tärkeimpiä vaiheita on myös kohdeyhtiön perusteellinen tarkastus eli due diligence –prosessi, jonka perusteella lopullinen sijoituspäätös tehdään. Pääomasijoituksen tukirangaksi laaditaan osakassopimus. Pääomasijoituksen tavoitteeksi asetetaan jo alkuvaiheessa kohdeyrityksestä irtautuminen, joka voi tapahtua esimerkiksi pörssiin listautumisen tai yrityskaupan myötä.
Suomessa piensijoittajalla on mahdollisuus osallistua pääomasijoitustoimintaan rahastoyhtiö CapManin CapMan Collection –rahaston kautta. CapMan Collection on ainoa laatuaan Suomessa toimivista erikoissijoitusrahastoista, joka mahdollistaa piensijoittajan osallistumisen pääomasijoitustoimintaan ns. pikkurahalla. CapMan Collection lanseerattiin joulukuussa 2014, joten sen toiminta on vielä melko uutta.