Pääoman hallinta PK –yrityksessä, Yritys X

Abstract

OPINNÄYTETYÖN TAVOITTEET

Opinnäytetyön tavoitteena oli tarjota kattava analyysi tarkasteltavan kohdeyrityksen pää-oman hallinnasta ja rahoitusrakenteen merkityksestä yritystoiminnalle. Työn tavoitteena oli luoda kohdeyritykselle rahoitusratkaisu ja analysoida yrityksen kannattavuutta, vakavarai-suutta, maksuvalmiutta ja kassavirtaa.

DATA JA METODOLOGIA

Tutkimus oli kvalitatiivinen case -tutkimus, joka tehtiin yhdessä toimeksiantajayrityksen kans-sa. Tässä opinnäytetyössä tarkastellaan PK –yrityksen taloudellisia toimintaedellytyksiä tilin-päätösanalyysin avulla. Analysoinnin pohjana käytettiin kohdeyrityksen tilinpäätöstietoja kol-melta edelliseltä tilikaudelta, käsittäen tilikaudet 2012-2014.

Rahoitusratkaisun ja taloudellisten toimintaedellytysten selvittämiseen käytettiin tunnusluku-analyysiä, johon valittiin yhteensä 6 tunnuslukua. Tunnusluvut valittiin teoreettisin perustein tutkimusongelma huomioiden. Tunnuslukuanalyysissä kannattavuuden tutkimiseen käytettiin sijoitetun pääoman tuotto-% ja oman pääoman tuotto-%, vakavaraisuuden osalta käytettiin omavaraisuusastetta ja nettovelkaantumisastetta ja maksuvalmiuden osalta quick- ja current ratiota. Lisäksi työssä käytettiin jalostusarvoa kuvaamaan yrityksen sisäistä arvonlisäystä.

Tunnuslukuanalyysissä käytetyt tunnusluvut noudattivat Yritystutkimusneuvottelukunnan (YTN) esittämiä suosituksia ja analyysin tuloksia arvioitiin YTN:n antamien suosituksellisten raja-arvojen mukaan. Tunnuslukuanalyysin perusteella tehtiin johtopäätöksiä yrityksen talou-dellisesta tilanteesta ja tuloksia hyödynnettiin optimaalisen rahoitusratkaisun löytämisessä.

TULOKSET

Tutkimustuloksena selvisi, että tunnuslukuanalyysin mukaan kohdeyritys on rahoituksellisesti erinomaisessa kunnossa ja rahoitusratkaisuna yrityksen tulee jakaa ylimääräiset rahat omista-jille osinkoina kun yrityksen strategiaan ei kuulu liiketoiminnan kasvattaminen. Kasvu on kui-tenkin usein välttämätöntä terveen yritystoiminnan jatkumisen kannalta, joten tulevaisuudes-sa yrityksen tulisi keskittyä kasvuun tähtääviin investointeihin hyödyntämällä myös velkaa ja sen vipuvaikutusta sekä optimoimaan verotusta yrityksen ja sen omistajien edun mukaisesti. Tulevaisuutta ajatellen on kohdeyrityksen pohdittava onko kannattavaa, ettei yritystoimintaa haluta kasvattaa. Kohdeyrityksen onkin tärkeää muistaa, että korkea kannattavuus tekee toi-mialasta houkuttelevan, mikä voi vaatia myös kasvuun tähtääviä toimia.

OBJECTIVES OF THE STUDY

The aim of the thesis was to provide a comprehensive analysis of the case company’s capital management and of the role of financial structure in doing business. The objective was to find an optimal financial structure for the case company and analyze the company’s profita-bility, solvency, liquidity and cash flow.

DATA AND METHODOLOGY

The study was a qualitative case study, which was carried out in conjunction with the client company. This thesis examines the economic prerequisites of an SME by exploiting a thorough balance sheet analysis. In the analysis, the case company’s financial statements from the last three years were used, including the fiscal years 2012-2014.

A ratio analysis, in which a total of six key figures were selected, was used to find out the optimal financial solution and the economic prerequisites for the case company. The financial indicators were selected on theoretical grounds taking the research problem into account. In the ratio analysis, return on invested capital and return on equity were used to study profita-bility, equity ratio and net gearing were used to study solvency and quick and current ratio were used to study liquidity. In addition, a valued added formula was used to study the com-pany's internal value added.

This performance indicators used in the analysis followed the recommendations made by the Committee for Corporate Analysis and the results of the analysis were assessed by the rec-ommended limit values given by the Committee for Corporate Analysis. Based on the ratio analysis conclusions were drawn about the financial situation of the company and the results were used in finding the optimal financing solution.

FINDINGS OF THE STUDY

The research results showed that according to the statistical analysis, the target company was financially in excellent condition and the financial solution for the company was to dis-tribute all extra money to the owners as dividends since the company's strategy was not to grow the business. However, growth is often a necessity for a healthy continuation of a busi-ness, thus the company should focus on growth-oriented investments in the future by utilizing debt and leverage as well as optimizing taxation according to the interests of the company and its owners. Looking forward, the company must consider whether it is beneficial not to strive to grow the business. Therefore, it is important for the company to remember that the high level of profitability makes the sector attractive for competitors, which may also require the management to invest in growth.