Työeläkeyhtiöiden sijoitustoiminta vuosina 2007-2016
Polvi, Suvi (2017)
Polvi, Suvi
Haaga-Helia ammattikorkeakoulu
2017
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2017112518136
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2017112518136
Tiivistelmä
Tämän opinnäytetyön tarkoituksena on tutkia Suomen työeläkejärjestelmää ja työeläkeyhtiöiden sijoituksia viimeiseltä kymmeneltä vuodelta. Tarkoituksena on selvittää miten eri työeläkelaitokset hoitavat eläkevaroja. Tämä tutkitaan selvittämällä, miten eläkeyhtiöt hajauttavat sijoituksiaan eri omaisuusluokkien välillä ja miten nämä eri sijoitukset ovat tuottaneet eläkeyhtiöille. Tarkoituksena on myös tutkia eri eläkelaitosten taloudellista tilannetta vakavaraisuuden kautta.
Opinnäytetyö alkaa teoriaosuudella, jossa käydään läpi yleisellä tasolla Suomen eläkejärjestelmää. Osuudessa käydään läpi eläketurvaa, eri eläkelaitoksia, laitosten hallintaa ja valvontaa sekä viime aikaisia eläkeuudistuksia. Teoriaosuuden loppupuolella kerrotaan myös eläkelaitosten sijoittamisen erityispiirteistä, sijoituskohteista, allokaatiosta ja riskinkantokyvystä.
Teoriaosuuden jälkeen tulee empiirinen osuus, jossa tutkitaan itse sijoitustuottoja, allokaatiota sekä vakavaraisuutta. Kyseessä on kvantitatiivinen tutkimusote tutkittavan kohteen luonteen ja suuren koon vuoksi. Luvut pohjautuvat Telan keräämiin eläkelaitosten tilinpäätöstietoihin ja näiden lukujen pohjalta koottiin taulukkoja sekä kaavioita, joiden avulla lukuja tutkittiin.
Vertailuun otettiin mukaan yksityisalojen eläkelaitoksista suurimmat Ilmarinen ja Varma sekä pienimmät laitokset Etera ja Veritas. Tutkimukseen otettiin mukaan myös julkisalojen eläkelaitos Keva ja valtion eläkkeitä rahoittava Valtion eläkerahasto. Työ rajattiin koskemaan viimeistä kymmentä vuotta, eli vuosia 2007-2016.
Opinnäytetyö loppuu tulosten tutkimiseen, tuloksista tehtyihin johtopäätöksiin ja oman oppimisen arvioon. Tutkimuksessa havaittiin, että eläkevarojen hajauttamiseen vaikuttaa eläkelaitoksen koko ja vakavaraisuus. Suuremmat sijoitusvarat ja parempi vakavaraisuus mahdollistavat paremman hajauttamisen ja suurempien sijoitusriskien ottamisen. Suuremmat riskit ja hyvä hajautus, mahdollistaa suurimmille eläkelaitoksille myös paremmat sijoitustuotot.
Työeläkelaitosten sijoittaminen pohjautuu pitkälti osake- ja korkosijoituksiin. Osakesijoitukset mahdollistavat korkeat tuotot ja korkosijoitukset tasoittavat riskejä. Osakemarkkinoiden heilahtelut ja yleinen taloustilanne, vaikuttaa eläkevarojen tuottoihin etenkin finanssikriisin jälkeen.
Opinnäytetyö alkaa teoriaosuudella, jossa käydään läpi yleisellä tasolla Suomen eläkejärjestelmää. Osuudessa käydään läpi eläketurvaa, eri eläkelaitoksia, laitosten hallintaa ja valvontaa sekä viime aikaisia eläkeuudistuksia. Teoriaosuuden loppupuolella kerrotaan myös eläkelaitosten sijoittamisen erityispiirteistä, sijoituskohteista, allokaatiosta ja riskinkantokyvystä.
Teoriaosuuden jälkeen tulee empiirinen osuus, jossa tutkitaan itse sijoitustuottoja, allokaatiota sekä vakavaraisuutta. Kyseessä on kvantitatiivinen tutkimusote tutkittavan kohteen luonteen ja suuren koon vuoksi. Luvut pohjautuvat Telan keräämiin eläkelaitosten tilinpäätöstietoihin ja näiden lukujen pohjalta koottiin taulukkoja sekä kaavioita, joiden avulla lukuja tutkittiin.
Vertailuun otettiin mukaan yksityisalojen eläkelaitoksista suurimmat Ilmarinen ja Varma sekä pienimmät laitokset Etera ja Veritas. Tutkimukseen otettiin mukaan myös julkisalojen eläkelaitos Keva ja valtion eläkkeitä rahoittava Valtion eläkerahasto. Työ rajattiin koskemaan viimeistä kymmentä vuotta, eli vuosia 2007-2016.
Opinnäytetyö loppuu tulosten tutkimiseen, tuloksista tehtyihin johtopäätöksiin ja oman oppimisen arvioon. Tutkimuksessa havaittiin, että eläkevarojen hajauttamiseen vaikuttaa eläkelaitoksen koko ja vakavaraisuus. Suuremmat sijoitusvarat ja parempi vakavaraisuus mahdollistavat paremman hajauttamisen ja suurempien sijoitusriskien ottamisen. Suuremmat riskit ja hyvä hajautus, mahdollistaa suurimmille eläkelaitoksille myös paremmat sijoitustuotot.
Työeläkelaitosten sijoittaminen pohjautuu pitkälti osake- ja korkosijoituksiin. Osakesijoitukset mahdollistavat korkeat tuotot ja korkosijoitukset tasoittavat riskejä. Osakemarkkinoiden heilahtelut ja yleinen taloustilanne, vaikuttaa eläkevarojen tuottoihin etenkin finanssikriisin jälkeen.