SSAB:n ja Rautaruukin yhdistymiselle asetettujen kulusynergiatavoitteiden toteutuminen
Leppänen, Otto (2017)
Haaga-Helia ammattikorkeakoulu
2017
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2017113019053
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2017113019053
Tiivistelmä
SSAB ja Rautaruukki ovat teräsyrityksiä, jotka yhdistyivät 29.7.2014. SSAB ilmoitti 22.1.2014 pörssitiedotteella julkisesta osakevaihtotarjouksesta ostaa Rautaruukin osakkeet, minkä onnistuttua Rautaruukista tuli SSAB:n tytäryritys. SSAB:n ja Rautaruukin yhdistymisen taustalla oli heikentynyt teräsalan kannattavuus. SSAB:n ja Rautaruukin yhdistyminen oletettiin parantavan SSAB:n kannattavuutta, koska yhdistymisen arvioitiin tuottavan synergioita. Synergioiden oletettiin toteutuvan kolmen vuoden kuluessa yhdistymisestä, joten nyt - kolme vuotta myöhemmin - on ajankohtaista tutkia niiden toteutumista.
SSAB kertoi julkisesti vuoden 2014 raportoinnissaan neljä numeerista kulusynergiatavoitetta sen ja Rautaruukin yhdistymiselle. Tämän opinnäytetyön tavoitteena on arvioida, kuinka hyvin yhdistyminen saavutti sille asetetut tavoitteet. Neljä SSAB:n ilmoittamaa kulusynergiatavoitetta muodostavat opinnäytetyön tutkimusongelman alakysymykset. Opinnäytetyö on rajattu käsittelemään vain julkisesti saatavilla olevaa dataa yrityksistä.
Tärkein kulusynergiatavoite yhdistymiselle oli vuotuinen kustannussäästö, koska SSAB itse kertoi sen omasta seurannastaan raportoinnissaan. SSAB nosti vuotuiseen kustannussäästöön liittyvää tavoitettaan 1,4 miljardista Ruotsin kruunusta aina 2,8 miljardiin ja kertoi lopulta saavuttaneensa 3 miljardin vuotuisen kustannussäästön. Opinnäytetyön tutkimuksen perusteella SSAB:n vuotuinen kustannussäästö oli vähintään 3,4 miljardia Ruotsin kruunua.
Toisena kulusynergiatavoitteena yhdistymisen arvioitiin vapauttavan yhdistyneen yrityksen käyttöpääomaa puoli miljardia Ruotsin kruunua. Opinnäytetyön mukaan käyttöpääomaa vapautui 600 miljoonaa Ruotsin kruunua, jotka koostuivat, kuten SSAB:n etukäteen arvioi, tehostuneesta tuotannosta ja valmiiden tuotteiden varaston optimoinnista.
SSAB ilmoitti 22.1.2014 ilmoitetussa pörssitiedotteessa, että yhdistyneen yrityksen henkilöstö vähenee kolmen vuoden kuluessa yhdistymisestä noin 5 %. Opinnäytetyön tulosten perusteella henkilöstöä väheni 13,0 %. Näin suuri ero tarkoittaa varovaista arviota tai heikkoa synergiamahdollisuuksien tuntemista.
SSAB kertoi myös, että se välttää yhdistymisellä 1,4 miljardin Ruotsin kruunun verran investointeja käyttöomaisuuteen. Tätä tavoitetta ei voinut seurata SSAB:n raportoinnista, joten sen suhteen ei esitetä tuloksia. SSAB ilmoitti myös, että sen vuotuinen ylläpitävä käyttöomaisuuden investointitaso on yhdistymisen myötä 1,6-1,8 miljardia Ruotsin kruunua. SSAB pääsi tähän tavoitteeseen ja jopa alitti sen hieman.
SSAB kertoi julkisesti vuoden 2014 raportoinnissaan neljä numeerista kulusynergiatavoitetta sen ja Rautaruukin yhdistymiselle. Tämän opinnäytetyön tavoitteena on arvioida, kuinka hyvin yhdistyminen saavutti sille asetetut tavoitteet. Neljä SSAB:n ilmoittamaa kulusynergiatavoitetta muodostavat opinnäytetyön tutkimusongelman alakysymykset. Opinnäytetyö on rajattu käsittelemään vain julkisesti saatavilla olevaa dataa yrityksistä.
Tärkein kulusynergiatavoite yhdistymiselle oli vuotuinen kustannussäästö, koska SSAB itse kertoi sen omasta seurannastaan raportoinnissaan. SSAB nosti vuotuiseen kustannussäästöön liittyvää tavoitettaan 1,4 miljardista Ruotsin kruunusta aina 2,8 miljardiin ja kertoi lopulta saavuttaneensa 3 miljardin vuotuisen kustannussäästön. Opinnäytetyön tutkimuksen perusteella SSAB:n vuotuinen kustannussäästö oli vähintään 3,4 miljardia Ruotsin kruunua.
Toisena kulusynergiatavoitteena yhdistymisen arvioitiin vapauttavan yhdistyneen yrityksen käyttöpääomaa puoli miljardia Ruotsin kruunua. Opinnäytetyön mukaan käyttöpääomaa vapautui 600 miljoonaa Ruotsin kruunua, jotka koostuivat, kuten SSAB:n etukäteen arvioi, tehostuneesta tuotannosta ja valmiiden tuotteiden varaston optimoinnista.
SSAB ilmoitti 22.1.2014 ilmoitetussa pörssitiedotteessa, että yhdistyneen yrityksen henkilöstö vähenee kolmen vuoden kuluessa yhdistymisestä noin 5 %. Opinnäytetyön tulosten perusteella henkilöstöä väheni 13,0 %. Näin suuri ero tarkoittaa varovaista arviota tai heikkoa synergiamahdollisuuksien tuntemista.
SSAB kertoi myös, että se välttää yhdistymisellä 1,4 miljardin Ruotsin kruunun verran investointeja käyttöomaisuuteen. Tätä tavoitetta ei voinut seurata SSAB:n raportoinnista, joten sen suhteen ei esitetä tuloksia. SSAB ilmoitti myös, että sen vuotuinen ylläpitävä käyttöomaisuuden investointitaso on yhdistymisen myötä 1,6-1,8 miljardia Ruotsin kruunua. SSAB pääsi tähän tavoitteeseen ja jopa alitti sen hieman.