Johdannaisten käyttö teollisuudentuotteiden ja palveluiden sektorin pörssiyhtiöiden valuuttariskinhallinnassa

Abstract

Nykypäivänä yritysten on löydettävä keinot, joilla suojautua epävarmuudelta liiketoiminnassaan. Jokainen yritys altistuu liiketoiminnassaan eri riskeille tavalla tai toisella. Yrityksien tulee myös suunnitella omaa riskienhallintaansa ja miettiä miten reagoida eri riskeihin. Tässä työssä keskitytään valuuttariskeihin Helsingin pörssin teollisuudentuotteiden ja palveluiden sektorin yrityksissä ja perehdytään samalla johdannaisten käyttöön tämän sektorin yrityksissä. Opinnäytetyö toteutettiin vuoden 2019 tammikuun ja huhtikuun välisenä aikana.

Opinnäytetyön teoreettinen osuus käsittelee Helsingin pörssissä toimimista, valuuttariskejä, riskienhallintaa ja johdannaisia. Teoreettisen osuuden kirjoittamiseen käytettiin lähteinä siihen liittyvää kirjallisuutta, internetistä löytyviä julkaisuja ja rekisteröityjen yhdistysten julkaisemia raportteja.

Tämän opinnäytetyön tutkimus suoritettiin tutkimalla ja analysoimalla Helsingin pörssin teollisuudentuotteiden ja palveluiden alan yhtiöiden konsernitilinpäätöksiä vuosilta 2017-2018. Tutkimuksessa selvitettiin, miten tutkittavat yritykset olivat onnistuneet valuuttariskien hallinnassaan johdannaisten käytön kannalta. Tutkimuksessa selvitettiin mitä johdannaisia yritykset käyttivät, mille valuuttariskeille ne altistuivat ja mitkä valuutat aiheuttivat niille riskejä.

Tutkimuksen yrityksistä kaikki tunnistivat altistuvansa transaktio- ja translaatioriskeille, sekä kaikki suojautuivat myös riskeiltä käyttämällä johdannaisia. Lisäksi kaikki yritykset pystyivät kertomaan mistä niiden valuuttariskit olivat syntyneet ja mitkä valuutat olivat niitä aiheuttaneet. Eniten riskejä aiheuttaneet valuutat olivat tutkimuksen mukaan Yhdysvaltojen dollari ja Kiinan renminbi eli Kiinan juan. Johdannaisista eniten oli käytetty valuuttatermiiniä, jota käytti kaikki tutkimuksen yritykset. Seuraavaksi eniten käytettiin optioita ja swap -sopimuksia. Vähiten käytetty instrumentti tutkituissa yrityksissä oli futuuri.

Tutkimuksessa havaittiin yritysten tiedostavan valuuttariskit ja tunnistamaan mistä ne ovat syntyneet. Tämän lisäksi yrityksillä oli selkeä rahoituspolitiikka, jota noudattamalla ne pystyivät tekemään omaan valuuttariskin hallintaan liittyen ratkaisuja johdannaisten käytöstä. Tutkimuksen perusteella kaikki tutkimuksen kohteena olevista yrityksistä oli onnistunut omassa valuuttariskien hallinnassaan ja johdannaisten käytössä. Kokonaisuutena riskienhallinnan prosessit olivat yrityksissä toimivia ulkoisesta näkökulmasta katsottuna.