Helsingin pörssin julkiset ostotarjoukset vuosina 2017-2018
Munnila, Iida (2019)
2019
All rights reserved. This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2019112622627
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2019112622627
Tiivistelmä
Opinnäytetyössä tutkittiin Helsingin pörssin julkisia ostotarjouksia vuosina 2017-2018. Tutkittavina yrityksinä olivat Affecto Oyj, Amer Sports Oyj, Kotipizza Oyj, Pöyry Oyj, Sponda Oyj ja Technopolis Oyj. Nämä yritykset saivat vuosina 2017-2018 julkisen ostotarjouksen, jossa ostaja oli ulkomaalainen taho. Ostotarjoukset menivät onnistuneesti läpi ja yritysten osakkeet ovat poistuneet Helsingin pörssistä.
Opinnäytetyön tutkimusongelmana oli selvittää ostotarjousten saaneiden yritysten arvostustasoa ja sitä olivatko ostotarjoukset hinnoiteltu osakkeenomistajien kannalta kohtuullisesti. Tutkimuksessa yrityksiä vertailtiin yleisimpien tunnuslukujen avulla verrokkeihinsa. Näin saatiin selville, miten ostotarjouksen kohteeksi joutunut yhtiö suoriutuu kilpailijoihinsa nähden ja millaiset tulevaisuuden näkymät yrityksellä on. Tällä tavoin pyrittiin arvioimaan sitä, oliko tarjottu vastike osakkeelta kohtuullinen ostohetkellä sekä pitkällä aikavälillä tarkasteltuna.
Tutkimuksessa selvisi, että ostotarjouksen kohteiksi joutuneet yritykset ovat usein aliarvostettuja sektoriin nähden. Ostajilla oli myös muita intressejä ostotarjousten suhteen, kuten markkina-aseman vahvistaminen tai laajentuminen uusille alueille. Ostotarjoukset olivat kuitenkin lähtökohtaisesti kohtuullisia osakkeenomistajien kannalta, mutta pitkällä aikavälillä tarkasteltuna saattoivat ostotarjoukset olla arvostukseltaan alhaisia.
Opinnäytetyön tutkimusongelmana oli selvittää ostotarjousten saaneiden yritysten arvostustasoa ja sitä olivatko ostotarjoukset hinnoiteltu osakkeenomistajien kannalta kohtuullisesti. Tutkimuksessa yrityksiä vertailtiin yleisimpien tunnuslukujen avulla verrokkeihinsa. Näin saatiin selville, miten ostotarjouksen kohteeksi joutunut yhtiö suoriutuu kilpailijoihinsa nähden ja millaiset tulevaisuuden näkymät yrityksellä on. Tällä tavoin pyrittiin arvioimaan sitä, oliko tarjottu vastike osakkeelta kohtuullinen ostohetkellä sekä pitkällä aikavälillä tarkasteltuna.
Tutkimuksessa selvisi, että ostotarjouksen kohteiksi joutuneet yritykset ovat usein aliarvostettuja sektoriin nähden. Ostajilla oli myös muita intressejä ostotarjousten suhteen, kuten markkina-aseman vahvistaminen tai laajentuminen uusille alueille. Ostotarjoukset olivat kuitenkin lähtökohtaisesti kohtuullisia osakkeenomistajien kannalta, mutta pitkällä aikavälillä tarkasteltuna saattoivat ostotarjoukset olla arvostukseltaan alhaisia.