Suomalaisten rahastoyhtiöiden hallinnoimien Suomi- ja Intia-rahastojen tutkimus

Abstract

Työssä tutkitaan kolmen suomalaisen rahastoyhtiön tuotteina lähes identtisten sijoitusrahastojen bruttovuosituottoja ja rahastoyhtiöiden perimiä hallinnollisia kustannuksia taantuman aikaisella syklillä. Tutkimuksessa on mukana Suomen ja Intian arvopaperimarkkinoille varansa sijoittavia osakerahastoja joiden hallinnoinnista vastaavat OP-Rahastoyhtiö Oy, Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy sekä ja FIM Varainhoito Oy. Lisäksi tutkimus ottaa kantaa Suomen ja Intian talousalueiden kehitykseen ja eroavaisuuksiin. Tutkittavat rahastot ovat helposti kuluttajien tavoitettavissa johtuen rahastoja hallinnoivien yhtiöiden kokonaisvaltaisesta liiketoiminnan luonteesta pankki- ja rahoitussektorilla.

Tutkimusperiodi on rajattu vuosien 2005-2009 väliselle syklille, jonka aikana koettiin maailmantaloudessa merkittäviä muutoksia. Tutkimuksen lähtöhypoteesina on, ettei tuotteina lä-hes identtisten sijoitusrahastojen vuosituotoissa tai hallinnoinnista perittävissä palkkioissa ole merkittäviä eroja. Hypoteesia on testattu tutkimalla rahastojen bruttovuosituottoja vertailuindeksejä vastaan ja keskenään tilastollista havainnointia hyödyntäen sekä rahastoyhtiöiden perimiä hallinnointipalkkioita vertailemalla. Lisäksi tutkimus havainnollistaa syitä Suomen ja Intian talousalueelle varansa sijoittavien osakesijoitusrahastojen tuotonkehityksen eroavaisuuksissa.

Tutkimusaineisto perustuu rahastoyhtiöiden rahastoesitteissä ja kuukausikatsauksissa ilmoitettuihin avainlukuihin ja tunnuslukuihin. Tutkimusaineiston empiriaosuus on rakennettu analysoitavaan muotoon Mircrosoft Excelin pivot-ominaisuuksia hyödyntäen. Tutkimusmenetelmä oli osittain kvalitatiivinen eli laadullinen tutkimus sekä osittain kvantitatiivinen eli määrällinen tutkimus. Tutkimuksen tuloksilla on arvoa tavallisen asiakkaan aspektista rahastojen tuottoja ja kuluja tarkasteltaessa. Tutkimus auttaa ymmärtämään monella tapaa identtisten osakesijoitusrahastojen eroavaisuuksia tuotteina. Empiirisen tutkimuksen tulokset ovat käytetyn tutkimusaineiston absoluuttisuudesta johtuen johdonmukaisia. Kirjoitin opinnäytetyöni tästä aiheesta, koska halusin tutkia Suomen ja Intian markkinoiden eroavaisuuksia ja näille markkinoille varansa sijoittavien rahastojen eroavaisuuksia vuotuisissa tuotoissa.

Research in to Finnish investment management companies equity index funds investing primarily for Finnish and Indian markets

In this thesis the primary objective is the research for Finnish and Indian-based funds managed by Finnish investment management companies. The purpose is to demonstrate how equity index funds with a similar brand vary in terms of management fee and calendar year return. Funds are managed by OP-Rahastoyhtiö Oy, Nordea Rahastoyhtiö Suomi Oy and FIM varainhoito Oy. The secondary objective is to demonstrate differences in the economic growth and development between the economies of Finland and India. Chosen funds are easily available for Finnish consumers and bank clients as these before-mentioned management companies are holding major business activities in the Finnish banking branch as well.

The research is limited from the year 2005 to the end of September 2009. During this period the global economy went through a major transition period. In 2007 after almost one decade of constant growth and positive development, markets started to show signs of overheating. The starting hypothesis of this thesis is that in the calendar year returns for identically categorized investment funds there is no major variance in profits or losses.

The qualitative framework is based on information collected from fund performance summaries, announced by investment management companies. The theoretical section of the work was implemented through literature and the internet. The first part of the thesis includes theoretical information regarding management companies, funds and constituted laws which are practically defining rules for funds and management companies. The second part identifies management companies and funds to be analyzed. The third part includes research and conclusions. Analyses and results of this thesis provide information about differences in the calendar year returns and management fees of the funds which are investing in Finnish and Indian stock markets.