Asuntosijoittamisen riskit

Abstract

Opinnäytetyössä tarkastellaan asuntosijoittamiseen liittyviä riskitekijöitä, jotka voivat vaikuttaa sijoittajan saamaan tuottoon. Asuntosijoittamista pidetään yleensä suhteellisen riskittömänä sijoitusmuotona, vaikka todellisuudessa siihen liittyy riskejä aivan kuten kaikkeen sijoitustoimintaan. Opinnäytetyön tarkoituksena on pyrkiä antamaan kattava kuva asuntosijoittamisen riskeistä, jotta asuntosijoittaja osaisi varautua niihin.

Työn teoria pohjautuu alan kirjallisuuteen, artikkeleihin, verkkojulkaisuihin ja tilastoihin. Opinnäytetyössä haastateltiin myös kokenutta kiinteistönvälittäjää sekä kokenutta pankkialan ammattilaista saadakseni paremman kokonaiskuvan nykymarkkinan riskeistä.

Tutkimuksen perusteella suurimpia riskejä ovat asunnon hankintaan liittyvät tekijät, kuten huono vuokrattavuus, liian korkea ostohinta ja tulevat kalliit remontit. Vuokralaisten valintaan liittyy myös riskejä. Luotettavan vuokralaisen, joka maksaisi vuokransa ajoissa eikä vahingoittaisi asuntoa, löytäminen ei nimittäin aina ole helppoa. Mahdollinen korkojen nousu tulisi myös huomioida asuntosijoittamisen riskinä. Korkojen nousu vaikuttaa kassavirtalaskelmiin ja siltä suojautumista kannattaa harkita lainan ehtoja neuvoteltaessa.

Asuntosijoittamisen suosio on viime aikoina kasvanut, johtuen muun muassa alhaisesta korkotasosta sekä osakkeiden tuottojen heikkenemisestä. Tämä yhdistettynä asuntorahastojen tuloon Suomen markkinoille tarkoittaa, että hyvistä sijoituskohteista on entistä enemmän kilpailua. Kiristyneen kilpailun ja epävarman markkinatilanteen vuoksi huolellinen riskianalyysi on tällä hetkellä entistä tärkeämpi. Tämä työ ei pyri antamaan kaavaa optimaaliseen asuntosijoitukseen vaan tuomaan esille erilaiset riskit, jotka ymmärtämällä lukija pystyisi tekemään riskianalyysin potentiaalisesta kohteesta.

The topic of this thesis is investing in residential property, specifically apartments. Investing in apartments is commonly considered to be relatively safe, although in reality there are risks in these investments just as in every type of investment. In this thesis I review different risks that can reduce the investor’s profit from apartment investing. The objective of the thesis is to give a good overall picture of the risks of apartment investing so that the investor could prepare to face them.

The theoretical framework for this thesis is based on literature, articles, web publications and statistics. I also interviewed an experienced real estate agent and an experienced professional from the banking sector to get a better picture of the risks in the current market conditions.

According to research, the biggest risks are those related to buying an apartment: bad rentability, too high price or expensive future renovations. Selecting a tenant also involves risk. Finding a reliable tenant who pays his rents and doesn’t damage the apartment isn’t always easy. Possible rises in interest rates also need to be taken into consideration. Rising interest rates need to be factored into cashflow calculations, and protection against them should be taken into consideration when negotiating loan terms.

Apartment investing has become more popular during the last few years because of the low interest rates and relatively low profits to be gained on the stock market. These factors, combined with new investment funds which invest in apartments, have made the competition for good apartments tougher than ever. Because of the tighter competition and insecure market situation nowadays, making a good risk analysis is very important. This thesis does not try to give an optimal pattern for apartment investing, but instead tries to point out those risks that the reader needs to understand when making a risk analysis of a potential purchase.