Listatut yhdysvaltalaiset REIT-kiinteistösijoitusyhtiöt sijoituskohteena suomalaisen piensijoittajan näkökulmasta
Markkola, Aleksi (2022)
2022
All rights reserved. This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2022121630400
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2022121630400
Tiivistelmä
Opinnäytetyön tarkoituksena on tarjota suomalaiselle piensijoittajalle hyödyllistä ja helposti ymmärrettävää tietoa listatuista yhdysvaltalaisista REIT-yhtiöistä sijoituskohteena. Työssä tutustutaan markkina-arvoltaan viiteen suurimpaan yhdysvaltalaiseen listattuun REIT-yhtiöön, läpikäydään näihin yhtiöihin sijoittamista käytännössä, sekä verrataan näitä REIT-yhtiöitä sijoituskohteena S&P 500 -indeksiä jäljittelevään ETF-rahastoon. Vertailu tehdään käyttämällä benchmarking-menetelmää, eli esikuva-arviointia, missä S&P 500 -indeksiä jäljittelevä ETF-rahasto toimii vertailun kohteena, eli benchmarkkina. Vertailun kriteereinä käytetään sijoituksiin liittyviä kuluja, veroja ja tuottoja. Tällä tavoin pyritään tarjoamaan suomalaiselle piensijoittajalle sellaista tietoa REIT-teollisuudesta ja REIT-sijoittamisesta, jota hän voi käyttää hyödyksi tulevaisuudessa sijoituspäätöksiä tehdessään.
Teoreettisessa viitekehyksessä tehdään yleinen katsaus asuntosijoittamiseen ja käydään läpi yhdysvaltalaisten listattujen REIT-yhtiöiden historiaa sekä REIT-yhtiöiden liiketoimintamallia ja siihen liittyviä erikoisia verotuksellisia piirteitä. Lisäksi teoriaosuudessa tehdään läpileikkaus REIT-teollisuuteen tutustumalla alan eri kategorioihin ja sektoreihin.
Benchmarkingin ja vertailun perusteella tehtyjen johtopäätösten perusteella S&P 500 -indeksiä jäljittelevä ETF-rahasto on parempi sijoituskohde kuin valitut REIT-yhtiöiden osakkeet, kun mittareina käytetään sijoitusten kulurakennetta ja verotehokkuutta varsinkin tilanteissa, joissa sijoitettavat summat ovat pieniä. Vastaavasti viimeisen kahdeksan vuoden ajalta REIT-yhtiöiden osakkeet ovat tuottaneet paremmin kuin ETF-rahasto, mutta se ei kuitenkaan tarkoita, että tuotot olisivat myös tulevaisuudessa parempia. S&P 500 -indeksiä jäljittelevä ETF-rahasto sopii sellaiselle piensijoittajalle, joka arvostaa kustannustehokkuutta ja vaivatonta sijoittamista. REIT-yhtiöihin sopii sellaiselle piensijoittajalle, joka tykkää osingoista, pyrkii päihittämään S&P 500 -indeksin tai pyrkii hajauttamaan sijoitussalkkuaan.
Teoreettisessa viitekehyksessä tehdään yleinen katsaus asuntosijoittamiseen ja käydään läpi yhdysvaltalaisten listattujen REIT-yhtiöiden historiaa sekä REIT-yhtiöiden liiketoimintamallia ja siihen liittyviä erikoisia verotuksellisia piirteitä. Lisäksi teoriaosuudessa tehdään läpileikkaus REIT-teollisuuteen tutustumalla alan eri kategorioihin ja sektoreihin.
Benchmarkingin ja vertailun perusteella tehtyjen johtopäätösten perusteella S&P 500 -indeksiä jäljittelevä ETF-rahasto on parempi sijoituskohde kuin valitut REIT-yhtiöiden osakkeet, kun mittareina käytetään sijoitusten kulurakennetta ja verotehokkuutta varsinkin tilanteissa, joissa sijoitettavat summat ovat pieniä. Vastaavasti viimeisen kahdeksan vuoden ajalta REIT-yhtiöiden osakkeet ovat tuottaneet paremmin kuin ETF-rahasto, mutta se ei kuitenkaan tarkoita, että tuotot olisivat myös tulevaisuudessa parempia. S&P 500 -indeksiä jäljittelevä ETF-rahasto sopii sellaiselle piensijoittajalle, joka arvostaa kustannustehokkuutta ja vaivatonta sijoittamista. REIT-yhtiöihin sopii sellaiselle piensijoittajalle, joka tykkää osingoista, pyrkii päihittämään S&P 500 -indeksin tai pyrkii hajauttamaan sijoitussalkkuaan.