Listatut yhdysvaltalaiset REIT-kiinteistösijoitusyhtiöt sijoituskohteena suomalaisen piensijoittajan näkökulmasta

Abstract

Opinnäytetyön tarkoituksena on tarjota suomalaiselle piensijoittajalle hyödyllistä ja helposti ymmärrettävää tietoa listatuista yhdysvaltalaisista REIT-yhtiöistä sijoituskohteena. Työssä tutustutaan markkina-arvoltaan viiteen suurimpaan yhdysvaltalaiseen listattuun REIT-yhtiöön, läpikäydään näihin yhtiöihin sijoittamista käytännössä, sekä verrataan näitä REIT-yhtiöitä sijoituskohteena S&P 500 -indeksiä jäljittelevään ETF-rahastoon. Vertailu tehdään käyttämällä benchmarking-menetelmää, eli esikuva-arviointia, missä S&P 500 -indeksiä jäljittelevä ETF-rahasto toimii vertailun kohteena, eli benchmarkkina. Vertailun kriteereinä käytetään sijoituksiin liittyviä kuluja, veroja ja tuottoja. Tällä tavoin pyritään tarjoamaan suomalaiselle piensijoittajalle sellaista tietoa REIT-teollisuudesta ja REIT-sijoittamisesta, jota hän voi käyttää hyödyksi tulevaisuudessa sijoituspäätöksiä tehdessään.

Teoreettisessa viitekehyksessä tehdään yleinen katsaus asuntosijoittamiseen ja käydään läpi yhdysvaltalaisten listattujen REIT-yhtiöiden historiaa sekä REIT-yhtiöiden liiketoimintamallia ja siihen liittyviä erikoisia verotuksellisia piirteitä. Lisäksi teoriaosuudessa tehdään läpileikkaus REIT-teollisuuteen tutustumalla alan eri kategorioihin ja sektoreihin.

Benchmarkingin ja vertailun perusteella tehtyjen johtopäätösten perusteella S&P 500 -indeksiä jäljittelevä ETF-rahasto on parempi sijoituskohde kuin valitut REIT-yhtiöiden osakkeet, kun mittareina käytetään sijoitusten kulurakennetta ja verotehokkuutta varsinkin tilanteissa, joissa sijoitettavat summat ovat pieniä. Vastaavasti viimeisen kahdeksan vuoden ajalta REIT-yhtiöiden osakkeet ovat tuottaneet paremmin kuin ETF-rahasto, mutta se ei kuitenkaan tarkoita, että tuotot olisivat myös tulevaisuudessa parempia. S&P 500 -indeksiä jäljittelevä ETF-rahasto sopii sellaiselle piensijoittajalle, joka arvostaa kustannustehokkuutta ja vaivatonta sijoittamista. REIT-yhtiöihin sopii sellaiselle piensijoittajalle, joka tykkää osingoista, pyrkii päihittämään S&P 500 -indeksin tai pyrkii hajauttamaan sijoitussalkkuaan.