Investing for consumers: comparing returns of different investing instruments 2004-2014

Abstract

The purpose of this study is to find most suitable investment instrument for ordinary consumers. A consumer was defined as someone who has little experience and knowledge about investing and economics, and can commit several months’ wages for long term investments. A passive investment method is studied concerning all investments due to its simplicity and easy implementation for all consumers. The idea of the most suitable way of investing for a consumer was considered in several ways, mainly comparing with a quantitative study about how high of a return is received on the capital invested. Additional concerns identified were investment value fluctuation and commitment length requirements. A change in the value of an investment was viewed through forming an example portfolio for each asset class. Investments were grouped into the asset classes of stocks, government bonds, real estate, commodities, and funds that invest into these assets. From the portfolio examples investment in real estate had the highest return, with close second being direct investment into the stock market using value investing in choosing the stocks. From the commodity class gold had third highest return, distinctively differing from previous research. Stock funds also did well achieving about the average return of all the classes, although funds in most classes had clearly lower return when compared to direct investment in the same assets.

Opinnäytetyön tarkoituksena oli löytää sopivin sijoituskohde tavalliselle kuluttajalle. Kohteena olevaksi kuluttajaksi määriteltiin henkilö jolla on vähän kokemusta ja tietoa sijoittamisesta tai liiketaloudesta, ja jolla on mahdollisuus sijoittaa usean kuukauden palkkaa vastaava pääoma pitkäaikaisesti. Sijoituskohteita tutkittaessa käytettiin passiivista sijoitusmetodia jossa sijoitus pidetään valitun ajan ja ei käydä aktiivisesti kauppaa, johtuen tämän tyylin yksinkertaisuudesta ja helposta toteutuksesta. Sijoituskohteiden sopivuutta ajateltiin usealla tavalla, pääasiassa kvantitatiivisellä tutkimuksella keskittyen siihen miten korkea tuotto sijoitetulle pääomalle saadaan. Muita huomioituja asioita olivat instrumentin arvonvaihtelut ja kuinka pitkäaikaista sitoutumista sijoitukseen yleisesti vaaditaan. Muutosta sijoituksien arvossa vertailtiin muodostamalla esimerkkisalkku jokaiselle tutkitulle sijoitusluokalle. Sijoitusvaihtoehdot ryhmiteltiin luokkiin osakkeet, valtion obligaatiot, sijoitusasuntot, hyödykkeet ja näihin sijoittavat rahastot. Esimerkeistä asuntosijoituksen arvo nousi eniten ja toiseksi paras oli suora sijoitus osakkeisiin, jossa osakkeiden valinnassa käytettiin arvosijoittamisstrategiaa. Kolmanneksi menestynein valitulla aikavälillä oli hyödyke kulta, jonka menestys poikkesi selvästi aikaisemmista tutkimuksista. Osakerahastot olivat keskimmäisiä tuotoissa, vaikkakin rahastosijoitusten arvot nousivat pääasiassa aina vähemmän kuin saman luokan sijoitusinstrumentit suoraan sijoitettuna.