Listautumishuumaa Helsingin pörssissä – Empiirinen tutkimus alihinnoittelusta Helsingin pörssissä vuosina 2012-2017
Halonen, Janne (2018)
Haaga-Helia ammattikorkeakoulu
2018
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-201803293955
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-201803293955
Tiivistelmä
Listautumisantien alihinnoittelu on yleisesti tunnettu ja tutkittu ilmiö, jonka syyt eivät ole yksi-selitteisesti selitettävissä. Ilmiötä on tutkittu hyvin laajalti 70-luvulta eteenpäin ja sen syistä on kehitetty teorioita.
Helsingin pörssi eli hiljaiseloa pitkään listautumisantien osalta talouskriisin jälkeen. Viime-vuosien aikana listautumisten määrä on talouskasvun kiihtyessä myös kääntynyt huomat-tavaan nousuun. Samaan aikaan myös media huomioi listautumisannit huomattavasti nä-kyvämmin kuin aiemmin. Tämä opinnäytetyö tutkii, onko listautumisantien yhteydessä suo-ritetulla listautumismyynnillä säännöllistä vaikutusta listautumisantien alihinnoitteluun. Lisäksi tutkitaan listautumisannin euromääräisen koon korrelaatiota listautumisannin alihinnoitte-luun. Tutkimus suoritettiin kvantitatiivisena kokonaistutkimuksena, käsittäen kaikki vuosina 2012-2017 tapahtuneet listautumisannit Helsingin pörssiin ja First North Finland -markkinapaikalle.
Tutkimuksessa havaittiin osakeantien keskimääräiseksi alihinnoitteluksi 5,15 prosenttia tut-kimusajanjaksolla. Listautumismyynnillä tai myyntiosakkeiden suhteellisella osuudella ei tutkimuksen mukaan ollut vaikutusta alihinnoitteluun. Samaten korrelaatiota listautumisan-nin koon ja alihinnoittelun välillä ei havaittu.
Helsingin pörssi eli hiljaiseloa pitkään listautumisantien osalta talouskriisin jälkeen. Viime-vuosien aikana listautumisten määrä on talouskasvun kiihtyessä myös kääntynyt huomat-tavaan nousuun. Samaan aikaan myös media huomioi listautumisannit huomattavasti nä-kyvämmin kuin aiemmin. Tämä opinnäytetyö tutkii, onko listautumisantien yhteydessä suo-ritetulla listautumismyynnillä säännöllistä vaikutusta listautumisantien alihinnoitteluun. Lisäksi tutkitaan listautumisannin euromääräisen koon korrelaatiota listautumisannin alihinnoitte-luun. Tutkimus suoritettiin kvantitatiivisena kokonaistutkimuksena, käsittäen kaikki vuosina 2012-2017 tapahtuneet listautumisannit Helsingin pörssiin ja First North Finland -markkinapaikalle.
Tutkimuksessa havaittiin osakeantien keskimääräiseksi alihinnoitteluksi 5,15 prosenttia tut-kimusajanjaksolla. Listautumismyynnillä tai myyntiosakkeiden suhteellisella osuudella ei tutkimuksen mukaan ollut vaikutusta alihinnoitteluun. Samaten korrelaatiota listautumisan-nin koon ja alihinnoittelun välillä ei havaittu.