Arbitraging the KimChi premium with Bitcoin

Abstract

The almost meteoric rise of Bitcoin has brought with it an investment boom in cryptocurrencies. The cryptocurrency markets however, are not functioning entirely as one would expect. Markets seem to have mispriced assets on a scale that would not happen in the stock market. Perhaps the most notable of these phenomena is the KimChi Premium or the relative overvaluing of bitcoins in Korea when compared to international markets

The aim of the study will be to establish whether or not the KimChi premium exists, what is the scale of the premium and give some clues to why the premium has come about.

The first chapter is an introduction to the subject, where the subject is outlined.

Then chapters 2-4 will explain the key ideas and concepts to understand the phenomena being examined as well as giving a backdrop against which the KimChi premium can be assessed. The chapters 2,3 and 4 seek to explain the price setting mechanisms, foreign exchange policy and Bitcoin as a larger phenomenon respectively.

Chapters 5-6 are the research and conclusion chapters where the data collected is assessed and analyzed and conclusions are drawn.

Bitcoinin arvo on noussut räjähdysmäisesti sijoitusvillityksen mukana. Kryptovaluuttamarkkinat eivät kuitenkaan näytä toimivan täydellisesti. Kryptovaluuttojen hinnoittelussa ilmenee poikkeuksellisen suuria hinnoitteluvirheitä eri markkinapaikkojen kesken. Viime vuosina merkittävin näistä on KimChi preemio, joka kuvaa Koreassa maksettua ylihintaa kryptovaluutoille.

Tutkimuksen tavoitteena on kerätä perustietoa KimChi preemiosta: onko preemio todella olemassa, kuinka merkittävä se on ja kuinka se on syntynyt.

Ensimmäisessä kappaleessa esitellään aihe.

Kappaleissa 2-4 käydään läpi aiheen teoreettista viitekehystä ensin sijoitusten hinnoittelun, sitten vaihtokurssien ja lopulta Bitcoinin näkökulmista

Lopussa kappaleessa 5 käydään läpi kerätty data ja kappaleessa 6 analysoidaan kerätty data sekä tehdään lopulliset päätelmät.