Omistajanvaihdokset Etelä-Pohjanmaalla 2006-2010 : ostajayritysten ja ostokohteiden profiilit ja taloudellinen tilanne

Abstract

Tämän tutkimuksen päätavoitteena on ollut (1) analysoida Etelä-Pohjanmaalla vuosina 2006–2010 toteutuneista omistajanvaihdoksista ostajayritysten sekä ostokohteiden eli myyjien profiilit sekä (2) selvittää tilinpäätöstietojen perusteella Etelä-Pohjanmaalla tapahtuneiden yrityskauppojen ostajayritysten ja ostokohteiden taloudellinen tilanne ennen omistajavaihdosta, sen aikana ja sen jälkeen.

Etelä-Pohjanmaalla viimeisen viiden vuoden aikana toteutuneissa omistajanvaihdoksissa vaihdostapa näyttää jakautuvan hämmästyttävän tasaisesti eri muotojen kesken: sukupolvenvaihdos perheen sisällä 35%, yrityskauppa ulkopuoliselle 32% ja liiketoimintakauppa ulkopuoliselle 33%. Ostokohteen koko vaikuttaa merkitsevästi sii-hen, mikä on todennäköisin vaihdostapa. Keskisuurten ja suurten yritysten ostoissa on käytetty vain yrityskauppaa (osakekauppa), kun taas liiketoimintakauppa on tyypillisintä pienimmissä yrityksissä. Yrityksen ostaja / jatkaja on 43%:ssa tapauksista ollut yksityinen henkilö, 37%:ssa tapauksista toinen yritys ja 20%:ssa tapauksista ostajana on ollut useamman henkilön muodostama tiimi.

Tutkimuksen taloudellisen analyysin mukaan ostokohteet kannattavat ennen omistajanvaihdosta hyvin ja huomattavasti paremmin kuin ostajayritykset. Kannattavuudessa ei kuitenkaan enää ole merkittävää eroa omistajanvaihdoksen aikana ja sen jälkeen. Muutenkin ostokohteiden taloudellinen tilanne on ennen vaihdosta keskimäärin hyvä: maksuvalmius on turvallisella tasolla ja vakavaraisuus on merkittävästi parempi kuin ostajayrityksissä. Edelleen ostajayritysten ja ostokohteiden useat tunnusluvut riippuvat merkittävästi toisistaan. Niiden perusteella näyttää siltä, että nopeammin kasvavat ostajayritykset hankkivat myös nopeasti kasvavia ostokohteita sekä hyvin kannattavia ja paljon tulorahoitusta tuottavia yrityksiä.

The main objective of the study has been (1) to analyze the background profiles of the buyer firms and the seller firms of the business transfers in the Region of South Ostrobothnia in 2006–2010, and (2) to find out, based on annual reports and accounts data, about the financial situations in these buyer and seller firms before, during and after business transfer.

In the business transfers completed in South Ostrobothnia during the last five years, the form of transfer shows a surprisingly even distribution between the different op-tions: succession inside the family 35%, acquisition by an outsider 32%, and the business transfer (assets deal) by an outsider 33%. In business transfers the size of the target has a significant effect on the choice of the form. In the business transfers of medium-sized and large companies, the only form has been acquisition (purchase of shares), whereas assets deal has been the most common option in the case of small companies. In 43% of the cases, the buyer / successor of the firm has been a private person, in 37% of the cases another firm, and in 20% of the cases a team.

According to the financial analysis of the study, acquired firms have high profitability before business transfer, and considerably higher profitability compared to buyer firms. However, no significant difference can be found in profitability during the business transfer and after it. On average, the acquired firms have a solid financial situa-tion before business transfer: liquidity is at a safe level, and solidity is significantly stronger than in the buyer firms. Further, various economic indicators of the buyer and target firms are significantly dependent. On the basis of them, it seems that fast-growing firms also acquire fast-growing and profitable firms with strong cash inflow.