Pääomapohjainen joukkorahoitus sijoittajan näkökulmasta

Abstract

Opinnäytetyössä käsitellään pääomapohjaista joukkorahoitusta sijoittajan näkökulmasta. Työn tavoite on arvioida osakkeiden arvonnousua sekä syy ja seuraussuhteita sen taustalla. Työssä toteutetaan määrällinen tutkimus, jossa tutkitaan joukkorahoituskohteiden kehitystä tilinpäätösanalyysiin pohjautuvan kassavirtalaskelman avulla. Työllä ei ole toimeksiantajaa, vaan se on toteutettu tutkielmana. Työ toimii opinnäytetyön tekijän näkökulmana kohteiden arvon kehityksestä, mutta sitä ei kuulu käyttää sijoituspäätöksen perusteena.

Työ käy läpi sijoittajalle sitä, kuinka kohteet ovat menestyneet sijoituskohteina. Työssä käydään myös läpi, mitä riskejä joukkorahoituskohteeseen sijoittamisessa on, sekä pohditaan miten sijoittaja voi arvioida joukkorahoituskohteita. Työn teoreettinen viitekehys luodaan joukkorahoituksen historiasta, sen nykytilasta sekä palveluntarjoajista, mutta myös yhtiöiden arvonmäärityksestä, määrällisestä tutkimuksesta, sekä tuotto-odotuksesta. Opinnäytetyössä syvennytään myös eri joukkorahoitusalustojen ja -muotojen eroihin, tällä pyritään luomaan laaja yleiskuva siitä mitä joukkorahoitus mahdollistaa.

Opinnäytetyön tutkimusosana toteutetaan määrällinen tutkimus joukkorahoituskohteista. Tutkimuksessa määritetään tilinpäätöksen pohjalta yhtiöiden arvo. Tutkimus toteutetaan tilinpäätösanalyysin ja kassavirtalaskelmien pohjalta. Tutkimuksen tulokset on esitetty työn loppuosassa.

Tutkimustulosten pohjalta yhtiöt eivät olleet vielä tehneet juuri tuottoa sijoittajilleen. Usean yhtiön kasvu oli heikompaa kuin arviot kasvusta. Keskeisinä kehitysehdotuksina tutkimuksen pohjalta sijoittajaa neuvotaan tekemään oma arvonmäärityksensä, arvioimaan kampanjan tekstiä tarkasti, käymään tilinpäätöstiedot läpi, sijoittamaan vain liiketoimintaan jonka sijoittaja itse ymmärtää, ja arvioimaan sekä omaa että taloutensa riskinsietokykyä.

The thesis examines equity crowdfunding from an investor's viewpoint. The goal of the thesis project was to estimate the increase or decrease in the value of a stock, and the causal connections behind it. The thesis includes a quantitative study in which the increase in value of crowdfunding targets is estimated via cash flow statements. The thesis project has no client and it is executed as a study. The thesis represents a student's viewpoint of the target's increase or decrease in value, yet it should not be taken as a reason to invest or not invest in a certain stock.

The thesis explains to the investor how crowdfunding targets have succeeded as investments. The thesis also discusses what risks are included when investing in a crowdfunding campaign, and reflects how the investor can evaluate crowdfunding targets. The theoretical framework of the thesis is built upon the history of crowdfunding, its presence and platforms but also about the valuation of a company, quantitative research, and expected return. The thesis also reviews differences between crowdfunding platforms and types of crowdfunding, aiming to present a comprehensive overview of what crowdfunding makes possible.

The thesis includes the results of a quantitative research study regarding crowdfunding targets. The targets are valuated in the research from their financial data. The research is executed with financial analysis and cash flow statements. The results of the research are presented at the end of the thesis.

According to the results of the study many companies have not excelled as investments. The growth of several companies was weaker than estimated. According to the study the investor should follow such guidelines as making their own valuation, evaluating the campain precisely, going through the financial data, only investing in businesses they understand and evaluating their own financial ability of risk management.