Kryptovaluutat piensijoittajan näkökulmasta

Abstract

Opinnäytetyössä käsitellään kryptovaluuttojen asemaa ja tulevaisuutta piensijoittajan näkökulmasta. Tavoitteena oli ottaa selvää kryptovaluuttojen tämän hetkisestä tilanteesta, pohtia niiden käyttöä ja mahdollisuuksia sijoituskohteena sekä selvittää, onko kryptovaluutoilla edellytyksiä menestymiseen kansainvälisillä markkinoilla.

Aihe valikoitui opinnäytetyön tekijän henkilökohtaisesta kiinnostuksesta kryptovaluuttoihin, aiemmasta sijoitusharrastuksesta sekä erityisesti aiheen ajankohtaisuuden johdosta. Koska työ avaa ja esittelee kryptovaluuttoja sekä niiden kehitystä opinnäytetyön tekijän omasta näkökulmasta, ei sitä kannata käyttää omien sijoituspäätösten perusteena.

Opinnäytetyössä perehdyttiin kryptovaluuttojen historiaan, syvennyttiin niille tarkoitettuihin erilaisiin sijoituskeinoihin sekä etsittiin eroavaisuuksia perinteisiin fiat-valuuttoihin ja osakesijoittamiseen. Tarkoituksena oli myös esitellä lohkoketjun toimintaa yleisesti, käsitellä sen ympärillä vallitsevia myyttejä, arvioida ja analysoida valuuttojen kurssimuutoksia ja tiedostaa kryptovaluuttoihin liittyviä riskejä.

Koska opinnäytetyö toteutetaan tutkielmana, ei sillä ole varsinaista toimeksiantajaa. Opinnäytetyön tutkimusprosessissa tehtiin määrällinen tutkimus, joka jakautuu asiantuntijoiden kanssa käytyihin haastatteluihin sekä benchmarking -vertailututkimukseen. Haastateltavat pyrittiin valitsemaan heidän kompetenssinsa mukaan. Benchmarking-prosessissa perehdyttiin syvällisemmin neljään eri kryptovaluuttaan, jotka valittiin niiden historian, rakenteen ja tarkoituksen perusteella. Kolikoiden keskinäisen vertailun lisäksi kaikkein keskeisintä kryptovaluuttaa Bitcoinia vertailtiin perinteisiin osakeindekseihin sekä yleisenä arvonsäilyttäjänä toimivaan raaka-aineeseen kultaan. Tarkoituksena oli selvittää, onko perusteltavissa pitää Bitcoinia potentiaalisena turvasatamana. Tutkimuksen perusteella tehdyt johtopäätökset esitetään työn loppuosassa.

Tutkimustulosten pohjalta kryptovaluutat ovat erittäin korkean volatiliteetin sijoitustuotteita. Eri valuuttojen kehitys oli syklistä, joskin kovan volatiliteetin voidaan todeta laskeneen viimeisten kuukausien aikana. Keskeisinä kehitysehdotuksina tutkimuksen pohjalta piensijoittajaa neuvotaan tekemään eri projekteista oma arvonmäärityksensä. Oleellista on analysoida lohkoketjuun perustuvien kryptovaluuttaprojektien etenemissuunnitelmia tarkasti, seurata mediaa ja muita oleellisia tiedonlähteitä, arvioida omaa riskinsietokykyä, käyttää turvalliseksi todettuja valuutan säilytysmenetelmiä ja ennen kaikkea sijoittaa sellaiseen liiketoimintaan, jonka itse ymmärtää ja vain sellaisella summalla, jonka on valmis myös menettämään.

The thesis examines the state and future of cryptocurrencies from an investor's point of view. The goal of the thesis was to chart the current state of cryptocurrencies, discuss their usage and possibilities as an investment method and to figure out if cryptocurrencies have any preconditions for success in the international markets.

The subject was chosen due to the author’s personal interest of cryptocurrencies and investing, but mainly because this subject has been a current topic recently. The thesis introduces and charts cryptocurrencies from the author’s own perspective, yet it should not be taken as a reason to invest or not invest in a certain cryptocurrency.

The thesis investigates the history of cryptocurrencies, focuses on different investing methods and detects the most common differences between cryptocurrencies and traditional fiat-currencies or regular stock investing. The purpose is also to introduce the blockchain generally, consider the common myths related to it, process and evaluate the charts of different currencies and recognise latent risks around cryptocurrencies.

Because the thesis is executed as a study, it has no separate client. The thesis was carried out as a quantitative study, which is divided into separate interviews conducted with experts and benchmarking, which is a comparative study. The persons interviewed were chosen according to their background and competence. Benchmarking-study orients more to four cryptocurrencies, which were chosen based on their history, technology and purpose. In addition, the most common cryptocurrency Bitcoin was chosen to compare it to traditional stock indexes and the common store of value, gold. The purpose was to chart whether Bitcoin could be justified as a potential safe harbour. The conclusions drawn from the study are presented at the end of the study.

The results indicate that cryptocurrencies seem to be high volatile investing methods. The developments of different currencies were highly cyclic. However, the volatility level has been lowered recently. According to the study, the investor should follow certain guidelines which emphasize the importance of the investor's own personal investigation. This includes analysing the white papers of different blockchain-based cryptocurrency projects, by following media and other sources of information, estimating one’s own personal risk tolerance, by using storage methods that are considered safe and, specifically, by only investing on such projects that the investor fully understands and with amounts that are acceptable to be lost.