Osakeyhtiön yritysostoprosessi Pankki X:n ja Finnveran näkökulmasta
Heinoja, Sofia (2009)
Heinoja, Sofia
Laurea-ammattikorkeakoulu
2009
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-200905283431
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-200905283431
Tiivistelmä
Tämä opinnäytetyö käsittelee osakeyhtiön yritysostoprosessia rahoittajina toimivien Pankki X:n ja Finnveran näkökulmasta. Tutkimuksessa käsitellään myös osakeyhtiön ostoprosessia. Työn tavoitteena on selvittää, mitä prosesseissa tulisi ottaa huomioon, jotta kauppa ja rahoitus onnistuisivat mahdollisimman hyvin.
Opinnäytetyö on tutkimustyyppinen ja se on tehty laadullisella tutkimusmenetelmällä. Tiedonkeruumenetelmänä on käytetty haastatteluja ja seminaareista kerättyä tietoa, artikkeleita ja kirjallisuutta. Tutkimuksessa on haastateltu Pankki X:n ja Finnveran edustajia sekä ammattimaista yrityskauppiasta. Käytännön yritysostoprosessia kuvaa KONE Oyj:n yritysostoesimerkki.
Yritysosto on suunniteltava hyvin, jotta vältyttäisiin epäonnistumisilta. Ostajan tulee valita oikea ostokohde ajatellen saatavaa synergiahyötyä. Lisäksi potentiaalinen kohde on tutkittava, jotta vältytään ikäviltä yllätyksiltä. Ostettavan yrityksen arvo, oikea hinta ja maksutapa tulee määrittää verokysymykset huomioiden. Usein kaupan esteenä ovat ostajan ja myyjän erilaiset näkemykset kohteen arvosta ja hinnasta. Tämä nousee varsinkin esiin juuri tässä markkinatilanteessa. Yrityskaupan viimeinen vaihe, integrointi, on erittäin herkkä vaihe. Ostajan on kiinnitettävä erityistä huomiota integrointiin, jotta kauppa saadaan parhaiten hyödynnetyksi. Yritysostoissa voidaan käyttää avuksi ammattimaista yrityskauppiasta, joka tuo varmuutta ja ammattitaitoa prosessiin niin ostajan kuin rahoittajienkin näkökulmasta.
Yrityskaupan rahoitus voidaan rakentaa monin eri tavoin. Tässä opinnäytetyössä on käsitelty kaupan rahoitusta Pankki X:n ja Finnveran näkökulmasta huomioiden taantuman tuomat haasteet. Molemmat rahoituslaitokset voivat rahoittaa kauppaa erikseen tai he voivat toimia rahoittajina yhdessä. Yritysostoprosessi kuuluu oleellisesti rahoitukseen, koska ilman jonkinlaisen prosessin toteuttamista ei yrityskauppoja synny. Hyvin ja suunnitelmallisesti tehty prosessi on kaupan onnistumisen edellytys.
Pankki X ja Finnvera vaativat ostajaa pohtimaan itse kauppaa ja tekemään laskelmia kaupan kokonaisvaltaisesta kannattavuudesta. Molemmat rahoituslaitokset tutkivat niin ostavan kuin ostettavankin yrityksen taloudellisen tilanteen, sillä he eivät lähde rahoittamaan hanketta, jos siihen liittyy liikaa riskiä tai hinta on liian korkea. Lisäksi rahoittajat tarvitsevat ostajalta vakuuksia rahoituksen vastineeksi. Tällä hetkellä pankit yleisestikin saattavat vaatia entistä enemmän vakuutta rahoitukselleen. Rahoituksen saaminen on tässä markkinatilanteessa haasteellista, joten yrityskaupat ovat sitä kautta vähentyneet.
Opinnäytetyö on tutkimustyyppinen ja se on tehty laadullisella tutkimusmenetelmällä. Tiedonkeruumenetelmänä on käytetty haastatteluja ja seminaareista kerättyä tietoa, artikkeleita ja kirjallisuutta. Tutkimuksessa on haastateltu Pankki X:n ja Finnveran edustajia sekä ammattimaista yrityskauppiasta. Käytännön yritysostoprosessia kuvaa KONE Oyj:n yritysostoesimerkki.
Yritysosto on suunniteltava hyvin, jotta vältyttäisiin epäonnistumisilta. Ostajan tulee valita oikea ostokohde ajatellen saatavaa synergiahyötyä. Lisäksi potentiaalinen kohde on tutkittava, jotta vältytään ikäviltä yllätyksiltä. Ostettavan yrityksen arvo, oikea hinta ja maksutapa tulee määrittää verokysymykset huomioiden. Usein kaupan esteenä ovat ostajan ja myyjän erilaiset näkemykset kohteen arvosta ja hinnasta. Tämä nousee varsinkin esiin juuri tässä markkinatilanteessa. Yrityskaupan viimeinen vaihe, integrointi, on erittäin herkkä vaihe. Ostajan on kiinnitettävä erityistä huomiota integrointiin, jotta kauppa saadaan parhaiten hyödynnetyksi. Yritysostoissa voidaan käyttää avuksi ammattimaista yrityskauppiasta, joka tuo varmuutta ja ammattitaitoa prosessiin niin ostajan kuin rahoittajienkin näkökulmasta.
Yrityskaupan rahoitus voidaan rakentaa monin eri tavoin. Tässä opinnäytetyössä on käsitelty kaupan rahoitusta Pankki X:n ja Finnveran näkökulmasta huomioiden taantuman tuomat haasteet. Molemmat rahoituslaitokset voivat rahoittaa kauppaa erikseen tai he voivat toimia rahoittajina yhdessä. Yritysostoprosessi kuuluu oleellisesti rahoitukseen, koska ilman jonkinlaisen prosessin toteuttamista ei yrityskauppoja synny. Hyvin ja suunnitelmallisesti tehty prosessi on kaupan onnistumisen edellytys.
Pankki X ja Finnvera vaativat ostajaa pohtimaan itse kauppaa ja tekemään laskelmia kaupan kokonaisvaltaisesta kannattavuudesta. Molemmat rahoituslaitokset tutkivat niin ostavan kuin ostettavankin yrityksen taloudellisen tilanteen, sillä he eivät lähde rahoittamaan hanketta, jos siihen liittyy liikaa riskiä tai hinta on liian korkea. Lisäksi rahoittajat tarvitsevat ostajalta vakuuksia rahoituksen vastineeksi. Tällä hetkellä pankit yleisestikin saattavat vaatia entistä enemmän vakuutta rahoitukselleen. Rahoituksen saaminen on tässä markkinatilanteessa haasteellista, joten yrityskaupat ovat sitä kautta vähentyneet.