Vastuulliset SRI-indeksit sijoituskohteena 2010-luvulla
Nisonen, Nelli (2021)
Nisonen, Nelli
2021
All rights reserved. This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-202102112248
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-202102112248
Tiivistelmä
Vastuulliset sijoituskohteet ovat yleistyneet osana yksityissijoittajien sijoitusportfolioita viimeisien vuosien aikana. Näin ollen vastuullisen sijoittamisen tutkimisesta on tullut entistä ajankohtaisempaa. Tämän työn tarkoituksena on tutkia vastuullisten SRI-indeksien kannattavuutta sijoituskohteena vuosina 2014–2019. SRI-indeksien kannattavuutta verrataan vertailuindekseihin niin tuotto -kuin riski-perustaisesti.
Opinnäytetyön teoriaosuudessa esitellään kaikki olennaiset elementit vastuullisesta sijoittamisesta sekä vastuullisista sijoitusinstrumenteista. Näiden esittelyn jälkeen paneudutaan rahoituksen teorioihin, joista pääosassa esiintyy erilaisten riskimittarien esittely. Teoriaosuuden jälkeen esitellään aikaisempia tutkimuksia aiheesta.
Empiriaosuudessa käsitellään vastuullisten SRI-indeksien kannattavuutta tuottoperustaisesti sekä riskiperustaisesti. Riskimittareista tähän opinnäytetyöhön valittiin Jensenin alfa, Treynorin luku, Sharpen luku sekä volatiliteetti. Kyseisten portfolion tunnuslukujen perusteella vastuullinen sijoittaminen suoriutui vertailuindeksiään paremmin noin puolessa SRI-indekseissä. Tuottoperustaisesti vastuulliset SRI-indeksit voittivat vertailuindeksinsä vain osassa tapauksista. Näiden havaintojen perusteella todettiin, että vastuullisella sijoittamisella oli mahdollista saada ylituottoa vain osassa SRI-indekseissä aikavälillä 2014–2019.
Opinnäytetyön teoriaosuudessa esitellään kaikki olennaiset elementit vastuullisesta sijoittamisesta sekä vastuullisista sijoitusinstrumenteista. Näiden esittelyn jälkeen paneudutaan rahoituksen teorioihin, joista pääosassa esiintyy erilaisten riskimittarien esittely. Teoriaosuuden jälkeen esitellään aikaisempia tutkimuksia aiheesta.
Empiriaosuudessa käsitellään vastuullisten SRI-indeksien kannattavuutta tuottoperustaisesti sekä riskiperustaisesti. Riskimittareista tähän opinnäytetyöhön valittiin Jensenin alfa, Treynorin luku, Sharpen luku sekä volatiliteetti. Kyseisten portfolion tunnuslukujen perusteella vastuullinen sijoittaminen suoriutui vertailuindeksiään paremmin noin puolessa SRI-indekseissä. Tuottoperustaisesti vastuulliset SRI-indeksit voittivat vertailuindeksinsä vain osassa tapauksista. Näiden havaintojen perusteella todettiin, että vastuullisella sijoittamisella oli mahdollista saada ylituottoa vain osassa SRI-indekseissä aikavälillä 2014–2019.