Tilinpäätösanalyysi: Kaksi konkurssiyritystä

Abstract

Opinnäytetyön tavoitteena oli selvittää, voidaanko perinteistä tilinpäätösanalyysiä hyödyntää konkurssin ennustamiseen. Toissijaisena tavoitteena oli selvittää, mitä tietoa tilinpäätösanalyysistä saadaan sekä miten yrityksien johto hyötyy siitä. Tässä opinnäytetyössä tutkittiin kahden konkurssiin menneen yrityksen tilinpäätöksiä vuosilta 2007 – 2011.

Tutkimus toteutettiin kvalitatiivisena kahden case-yrityksen tutkimuksena, jossa oli havaittavissa piirteitä myös kvantitatiivisesta tutkimuksesta. Opinnäytetyön konkurssiyritykset valittiin sattumanvaraisesti Yritys- ja yhteisötietojärjestelmää hyväksikäyttäen. Tarkoituksena oli kuitenkin löytää yrityksen samalta toimialalta, jotta niitä voitiin luotettavasti verrata myös keskenään. Tutkimusaineisto kerättiin tutkimalla konkurssiyritysten tilinpäätöksiä, joiden perusteella laadittiin oikaistut tuloslaskelmat ja taseet. Tunnuslukuja laskettiin kannattavuudesta, maksuvalmiudesta ja vakavaraisuudesta käyttäen Yritystutkimus ry:n laskukaavoja. Tunnusluvuiksi valittiin lukuja, joissa konkurssin oireet pääasiassa ilmenevät. Kassavirtalaskelmat laadittiin, koska kassavirta reagoi tuloslaskelmaa nopeammin toiminnassa tapahtuviin muutoksiin ja sen on todettu ennustavan konkurssia tehokkaasti.

Tutkimustuloksien avulla selvisi, että konkurssin ennustaminen on työhön valittujen tunnuslukujen sekä kassavirtalaskelmien avulla mahdollista. Konkurssilta välttyminen ei näissä yrityksissä olisi todennäköisesti ollut mahdollista huonekalualan heikon taloudellisen tilanteen takia. Tilinpäätösanalyysin avulla on mahdollista saada tärkeää tietoa yrityksen taloudellisesta tilanteesta ja sen kehittymisestä. Yritysjohto voi hyödyntää siitä saatuja tietoja myös konkurssiriskin havaitsemiseen. Yleensä kuitenkin johdon tekemässä analyysissä on kyse yritystutkimuksesta käytössä olevan sisäisen informaation vuoksi.

The objective of this research was to find out whether traditional financial analysis might be used in bankruptcy prediction. The secondary objective was to determine what kind of information it provides and how the company’s management might benefit from it. The data was collected from financial statements of two bankrupt companies from financial years 2007 – 2011.

This thesis was carried out as a qualitative two-company case study with features of quantitative research. Bankrupt companies were selected randomly and the aim was to find companies from the same business field. The data for this thesis were collected by examining the financial statements of the bankrupt companies. Ratios were calculated from profitability, liquidity and solvency. Bankruptcy symptoms occur primarily in the selected key figures. Cash flow statements were prepared because they have been found to predict bankruptcy effectively.

The results of the study show that bankruptcy can be predicted with selected key figures and cash flow statements. Attempting to avoid bankruptcy would probably have been impossible for these 2 companies because of the furniture industry’s poor economic situation. Analysis of financial statements gives important information about the company’s financial situation and its evolution. The company management can use the information obtained to detect the risk of bankruptcy.