Sähkökaupan riskien hallinnointi

Abstract

Opinnäytetyön tavoitteena on muodostaa kattava kuva pohjoismaiden sähkömarkkinoiden eri riskeistä ja toimista joilla näiltä riskeiltä voidaan suojautua. Työssä myös esitellään sähkömarkkinoiden perusperiaatteet eli fundamentit. Näiden pohjalta voimme analysoida eri riskien vakavuutta ja tarvetta suojautua niiltä. Alati muuttuvalla sähkömarkkinalla eri toimijoille on tullut lähiaikoina vielä tärkeämmäksi tehdä riskienhallintaa suojausmallien kautta, koska sähkön markkinahinnan volatiliteetti on noussut huomattavasti lähiaikoina. Tämä johtuu piktälti uusiutuvan sähköntuotannon merkittävästä laajenemisesta ja yhä etenevästä eurooppalaisesta sähkömarkkina-integraatiosta joka muuttaa historiallisia fundamentteja eri maiden markkinoilla.

Riskienhallinnan näkökulmasta sähkömarkkinat tarjoavat kattavan valikoiman erilaisia suojaustuotteita riskeiltä suojautumiseen. Työssä esitellään nämä suojaustuotteet ja niiden käyttöön annetaan esimerkkimalleja salkunhallintaa varten. Samoin työssä pyritään antamaan kattava kuva eri riskeistä eri toimijoiden näkökulmista.

The purpose of this work is to formulate an inclusive view of Nordic electricity market risks and actions to manage these risks. This work also presents fundamental principles of the electricity market. Based on these principles the size and impact these risks can have on business and the measures that can be taken to protect or hedge against them can be analysed. Risk management has increased its presence and value in the rapidly changing electricity markets, because electricity price volatility has increased significantly during recent years. This is due to the large increase in renewable energy production and the expanding European energy markets which are altering historical trends in different markets.

From the risk management perspective electricity markets offer a wide range of products and measures to hedge against risks. In this work these products and actions are presented and practical examples in portfolio management are given. In addition, an attempt is made to identify and explain the different electricity market risk from the perspective of different stakeholders.