Pääomaturvatut sijoitustuotteet Suomessa vuosina 2004 - 2013

Abstract

Tämä opinnäytetyö käsittelee Suomessa vuosina 2004 – 2011 liikkeeseenlaskettuja ja 2007 – 2013 erääntyneitä strukturoituja ja pääomaturvattuja sijoitustuotteita. Pääomaturvatulla sijoitustuotteella tarkoitetaan sitä, että sijoittajalle palautetaan sijoituksen nimellispääoma eräpäivänä. Strukturoitu sijoitustuote koostuu erilaisista komponenteista, jotka myydään yhtenä tuotteena. Näitä eri osia vaihtelemalla markkinoilla voidaan tarjota hyvin monenlaisia strukturoituja tuotteita. Sijoitusaika vaihtelee muutamasta kuukaudesta jopa kymmeneen vuoteen. Strukturoitujen tuotteiden markkinoilla on useita toimijoita, kuten liikkeseenlaskija, järjestäjä ja tuotteen myyjä.

Liikkeeseenlaskijat ovat Evli Pankki Oyj, FIM Pankki Oyj, Front Capital Oyj, Handelsbanken Suomi, Nordea Pankki Suomi Oyj, OP-Pohjola sekä SEB. Liikkeeseenlaskijat joiden tuotteita välitti jokin muu taho olivat Barclays Bank PLC, Credit Suisse Group AG, Deutsche Bank, ING Bank, J.P.Morgan, Merrill Lynch, NATIXIS, The Royal Bank of Scotland plc ja UBS.

Tutkimuksella pyrittiin vastaamaan seuraavaan kysymykseen: ”Kuinka paljon pääomaturvatut sijoitustuotteet ovat sijoittajille tuottaneet?”. Tutkimuksessa käytettiin kvantitatiivista tutkimusotetta ja tuloksien esittämisessä käytettiin erilaisia kuvioita ja taulukoita, joiden tarkoi-tuksena oli jäsentää ja selkeyttää työtä.

Teoriosiossa esitellään pääomaturvattujen sijoitustuotteiden historiaa ja niiden rakenteita. Sen jälkeen käydään läpi tuotonlaskentaa ja verotukseen littyviä asioita. Teoriaosuuden lopuksi tarkastellaan pääomaturvattuihin sijoitustuotteisiin liittyviä riskejä.

Tuotteita oli yhteensä 225 kappaletta. Opinnäytetyön neljännessä luvussa käsitellään tutkimuksen toteutusta ja tutkimustuloksia. Tutkimuksessa selvitettiin, minkälaisia tuottoja pää-omaturvatuilla tuotteilla oli saatu ja mitkä tuotteet olivat tuottaneet parhaiten. Tutkimukses-sa tarkasteltiin myös tuotteiden kohde-etuuksia ja maantieteellistä hajauttamista.

Pääomaturvatuilla tuotteilla ei tässä tutkimuksessa mukana olleiden tuotteiden osalta saavutettu kovinkaan suuria tuottoja. Keskimäärin sijoituksilla saatu vuotuinen tuotto oli 1,87 %. Valtaosa tuotteista oli maailmanlaajuisesti hajautettu. Eniten tuotteita oli sidottu erilaisiin osakeindekseihin tai –koreihin.

The subject of this thesis is structured capital secured investments in Finland which were issued in 2004-2012 and which matured in 2007-2013. A capital secured investment is a product designed to repay the original investment at the end of loan period. Structured investments consist of different kinds of components which are sold as one product. By changing these different components it is possible to offer a variety of investment products on the market. The investment period varies from a few months to ten years. There are different operators on the market, such as the issuer, organizer and the actual seller of the product itself.

The issuers and sellers in this study are Evli Pankki Oyj, FIM Pankki Oyj, Front Capital Oyj, Handelsbanken Suomi, Nordea Pankki Suomi Oyj, OP-Pohjola and SEB. The organizers are Barclays Bank PLC, Credit Suisse Group AG, Deutsche Bank, ING Bank, J.P.Morgan, Merrill Lynch, NATIXIS, The Royal Bank of Scotland plc and UBS.

The research problem examined in the thesis concerns the amount of the return of capital secured investment products. Quantitative research methods were used in this study, and in order to structure the thesis the results are presented as figures and charts.

The theoretical framework of the study consists of the history of capital secured investment products and the structure of those products. The next section of the thesis presents the formulas used in calculating the returns, followed by a description of the taxation of bonds in Finland. The final part of the framework deals with the risks involving capital secured investment products.

There were 225 products examined in this research. The fourth chapter of the thesis report consists of the research itself and the findings. In the results there are presented the earned profits and also the most profitable products. The underlying securities and the target market used in structuring the products are described in this part.

By investing in the products presented in this thesis the investors did not gain outstanding earnings. On average the profit margin was 1.87% per annum. The majority of the products were global investments and the most popular underlying securities were different kinds of share index and share baskets.