Case GameStop: Miten piensijoittajat ajoivat markkinakaaosta

Abstract

Tämän opinnäytetyön tavoitteena oli tutkia alkuvuonna 2021 tapahtunutta GameStopin osakkeen, poikkeuksellista osakekurssin vaihtelua ja markkinatilannetta, jolloin lyhyeksimyytyihin osakkeisiin kohdistettiin valtavaa painetta ja sen arvo nousi vain viikossa 39 dollarista hetkellisesti jopa 480 dollariin.

Tutkimustapana opinnäytetyössä käytettiin selittävää tapaustutkimusta, joka pyrkii vastaamaan kysymyksiin, miksi ja miten, sekä tutkittiin tapahtumien kulkua ja ilmiön muodostumista. Tutkimuksessa avataan tapahtumien kulkua ja jälkiseurauksia. Opinnäytetyöllä ei ole toimeksiantajaa ja aihe valittiin omasta mielenkiinnosta finanssialaan ja sijoittamiseen. Tapaustutkimuksen teoreettisena viitekehyksenä toimii behavioristinen rahoitusteoria, prospektiteoria sekä tehokkaiden sekä epätehokkaiden markkinoiden hypoteesiin liittyvä kirjallisuus.

Lisäksi varsinaista tapaustutkimusosuutta opinnäytetyössä taustoitettiin avaamalla käsitteitä lyhyeksimyynnistä eli shorttaamisesta ja siihen linkittyvästä short squeezesta, hedgerahastoista ja niiden toimintamallista sekä roolista osakemarkkinoilla. Lisäksi opinnäytetyössä avattiin ilmiön keskiössä olleen sosiaalisessa verkkopalvelussa, Redditissä, toimivan piensijoittajien yhteisön r/wallstreetbetsin taustoja.

Tapaustutkimuksen pohjalta tehdyt havainnot osoittavat, että tapaus oli hyvin monimutkainen ja -tahoinen. Keskeiseksi tekijäksi tapahtumien kulun kannalta nousi verkossa toimineen r/wallstreetbets yhteisön piensijoittajat, jossa tämän tutkimuksen mukaan ilmiön suunnittelua aloitettiin kuukausia etukäteen, mikä vaikeutti opinnäytetyössä ilmiölle rajoitetun aikajanan rakentamista tutkittavan aineiston massiivisen määrän vuoksi.