Sijoittajapsykologia : laumakäyttäytyminen
Aaltonen, Eetu (2023)
2023
All rights reserved. This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-202305088348
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-202305088348
Tiivistelmä
Opinnäytetyön tarkoitus oli tutkia sijoittajapsykologian ja laumakäyttäytymisen vaikutusta sijoittajiin ja heidän tuotto-odotukseensa. ARK innovaatio ETF:ää esimerkkitapauksena käyttäen pyrittiin tutkimaan laumakäyttäytymisen esiintymistä kyseisen rahaston kohdalla. Tämä tehtiin rahavirtoja ja yleistä rahastoon kohdistuvaa kiinnostusta mittaamalla.
Sijoittajapsykologian perusteiden pohjalle luotiin hypoteesi. Laumakäyttäytyminen johtaa sijoittajan tuotto-odotuksen heikkenemiseen. Voidaan olettaa suurimman kiinnostuksen, sekä suurimpien rahavirtojen kohdistuneen sijoittajille epäsuotuisaan aikaan.
Tutkimustulokset vahvistivat suurelta osin hypoteesin. Suurin kiinnostus rahastoa kohtaan sijoittui kurssihuipun aikaan, myös suurimmat rahastoon virranneet pääomat sijoitettiin juuri ennen kurssihuippua. Laumakäyttäytyminen ilmeni vahvasti ARK innovaatio ETF:n kohdalla. Ilmiöllä oli selvä heikentävä vaikutus sijoittajan tuotto-odotukseen.
Kognitiivisten harhojen tunnistaminen on sijoittajalle hyvin tärkeää. Kognitiivisia harhoja ja niiden luomia kurssimuutoksia on hyvä ymmärtää, näin voidaan välttää tarinavetoisia sijoituspäätöksiä, mutta myös hyötyä tehottoman hinnanmuodostuksen luomista mahdollisuuksista.
Sijoittajapsykologian perusteiden pohjalle luotiin hypoteesi. Laumakäyttäytyminen johtaa sijoittajan tuotto-odotuksen heikkenemiseen. Voidaan olettaa suurimman kiinnostuksen, sekä suurimpien rahavirtojen kohdistuneen sijoittajille epäsuotuisaan aikaan.
Tutkimustulokset vahvistivat suurelta osin hypoteesin. Suurin kiinnostus rahastoa kohtaan sijoittui kurssihuipun aikaan, myös suurimmat rahastoon virranneet pääomat sijoitettiin juuri ennen kurssihuippua. Laumakäyttäytyminen ilmeni vahvasti ARK innovaatio ETF:n kohdalla. Ilmiöllä oli selvä heikentävä vaikutus sijoittajan tuotto-odotukseen.
Kognitiivisten harhojen tunnistaminen on sijoittajalle hyvin tärkeää. Kognitiivisia harhoja ja niiden luomia kurssimuutoksia on hyvä ymmärtää, näin voidaan välttää tarinavetoisia sijoituspäätöksiä, mutta myös hyötyä tehottoman hinnanmuodostuksen luomista mahdollisuuksista.