Korkojen nousun vaikutus korkorahastojen suosioon yksityissijoittajien keskuudessa

Abstract

Korkoympäristö Euroopassa on muuttunut 2014 alkaneesta noin kymmenen vuoden pituisesta nollakorkojen ajasta merkittävästi, sillä Euroopan keskuspankin ohjauskorko oli maaliskuussa 2024 4,5 %. Korkojen nousu vaikuttaa oleellisesti Euroopan talouteen ja velallisten arkeen. Korkojen nousu tarjoaa myös sijoittajille vaihtoehtoisia ratkaisuja osakesijoitusten rinnalle. Tämän opinnäytetyön tarkoituksena oli selvittää, millaisia muutoksia yksityissijoittajien saatavilla olevissa korkorahastoissa on tapahtunut nollakorkojen aikana ja korkojen noustua sekä miten nämä muutokset eroavat toisistaan. Tutkimuksen hypoteesina oli, että korkorahastojen suosio olisi kasvanut korkojen noustua.

Opinnäytetyössä käsitellään teoriaosuudessa työn kannalta oleellisimmat seikat korkosijoittamiseen ja korkotason muutoksen määräytymiseen liittyen. Opinnäytetyön tutkimus tehtiin laadullisena tutkimuksena ja tutkimusmenetelmänä käytettiin sisällönanalyysiä. Tutkimusta varten ei kerätty uutta aineistoa vaan käytettiin sekundaarista aineistoa Suomen Sijoitustutkimuksen rahastoraporteista vuosien 2018, 2021 ja 2024 helmikuilta. Aineistoa karsittiin tarkoin kriteerein tutkimuksen kannalta oleelliseksi ja tutkimukseen valittiin osuudenomistajien määrän mukaan vuoden 2021 suosituimmat rahastot, 20 kappaletta, joiden tiedot olivat saatavilla myös muina tarkasteltavina vuosina.

Opinnäytetyön tarkasteltiin rahastojen pääomien ja osuudenomistajien määrien muutoksia. Tuloksia analysoitiin kahdelta aikaväliltä 2018–2021 ja 2021–2024, minkä jälkeen tarkastelujaksojen tuloksia verrattiin toisiinsa. Tärkeimpinä tuloksina esille nousi yhteenlasketun osuudenomistajien määrän lasku molemmilla tarkastelujaksoilla ensin -2,99 % ja sitten -2,27 %, sekä yhteenlasketun pääoman määrän lasku ensin -2,72 % ja sitten kasvu 0,02 %. Lisäksi molempien tarkasteltavien muuttujien vaihteluväli kehittyi suuntaan, jonka voidaan todeta kertovan korkorahastojen suosion kasvusta. Johtopäätöksenä tuloksista voidaan todeta, että kiinnostus korkorahastoja kohtaan on kasvanut maltillisesti, mutta suosion kasvu näkyy pääsääntöisesti olemassa olevien osuudenomistajien uusina merkintöinä, yhteenlasketun osuudenomistajien määrän silti laskiessa.