Tulevaisuuden ennakointi arvonmäärityksen menetelmänä : osakkeen arvonkehityksen ennakoiminen backcasting-menetelmän avulla

Abstract

Osakesijoittamisessa keskeistä on tietää osakkeen arvo ja visio arvon säilymisestä ja kehittymisestä. Tulevaisuuden tilannetta ei voida varmuudella tietää. Osakkeen nykyarvo voidaan määrittää diskontatulla vapaalla kassavirralla ja yritysanalyysillä. Erilaisilla ennakointimenetelmillä pyritään visioimaan mahdollisia tulevaisuusnäkymiä. Tässä opinnäytetyössä tutkin, miten tulevaisuuden ennakoinnissa käytettyä backcasting -menetelmää, voisi hyödyntää yrityksen osakkeen arvon määrittämisessä. Tavoitteena on oppia uusi menetelmä osaksi sijoittamisen prosessia, jotta jatkossa pystyttäisi tekemään entistä parempia sijoituspäätöksiä. Työn tietopohja koostuu osakkeen nykyarvon määrittämisestä diskontatulla vapaalla kassavirralla, yritysanalyysistä ja backcasting- ennakoinnista. Backcastingissä hahmotetaan arvioitavan yrityksen tulevaisyysnäkymä 10 vuoden kuluttua ja siitä taaksepäin takaisin nykyhetkeen. Backcasting -prosessiin kuuluvat neljä eri vaihetta: tulevaisuuden visio ja tavoite, takautuva polku tavoitteen saavuttamiseksi, nykytilan analysointi ja neljäntenä toimenpiteiden suunnittelu. Prosessi on tässä työssä tehty kansainväliselle Disney-yhtiölle. Opinnäytetyön tutkimustapa on tietoa antava pöytälaatikkotutkimus, jossa käytän toissijaisia lähteitä. Työllä ei ole toimeksiantajaa, eikä sitä tule ottaa sijoitusneuvontana. Tarkoitukseni on löytää logiikkaa siitä, mitkä tekijät johtavat osakkeen arvon mahdolliseen kasvamiseen tai pienenemiseen.