Cryptocurrency and their use in money laundering and terrorism financing

Abstract

Kryptovaluutat ovat viime vuosina nousseet yhä keskeisemmäksi globaalissa taloudessa. Tämän opinnäytetyön tarkoituksena on havainnollistaa, miten kryptovaluuttoja hyödynnetään rahanpesussa, millaisia haasteita se tuo kansainväliselle rahoitusjärjestelmälle ja lainsäädännölle, sekä miten kryptovaluutat linkittyvät terrorismin rahoittamiseen. Opinnäytetyö käsittelee kryptovaluuttojen perusteita ja syventyy niiden käyttöön laittoman taloudellisen toiminnan harjoittamiseen. Se tarkastelee rahanpesun kolmea vaihetta, jotka ovat sijoittaminen, kerrostaminen, sekä integrointi. Lisäksi työhön sisältyy käytännön esimerkkejä siitä, miten Venäjä on kiertänyt heille asetettuja kansainvälisiä pakotteita kryptovaluuttojen avulla. Opinnäytetyö käsittelee myös monimutkaisia rahanpesumenetelmiä, kuten varojen hajauttamista, over-the-counter- eli digitaalisen valuutan kaupankäynnin vaihdantaa, sekä lohkoketjun välisiä varojen siirtoja. Työssä tutkitaan myös laitonta kaupankäyntiä edistäviä kryptovaluuttapörssejä, kuten Venäjällä toimivaa Garantexia, jotka liittyvät pimeän verkon markkinakauppaan.

Opinnäytetyö laajentaa teoreettista viitekehystä, joka tutkii lohkoketjuteknologiaa, kryptografisia menetelmiä, sekä kansainvälistä rahanpesua koskevia toimia Financial Action Task Force (FATF)- toimintaryhmän sekä Euroopan Unionin lainsäädännön puitteissa. Lisäksi se tarkastelee valtioita, jotka FATF on luokitellut korkean riskin maiksi.

Vaikka sääntelyelimet ovat onnistuneet torjumaan kryptovaluuttaan liittyvien talousrikosten ilmaantumista, talousrikollisuus on edelleen merkittävä haaste, sillä kryptovaluuttaan liittyvät teknologiat kehittyvät nopeasti ja digitaaliset siirrot ovat luonteeltaan anonyymejä. Lopuksi tässä tutkimuksessa annetaan ehdotuksia rahanpesun torjuntatapojen vahvistamiseksi, mukaan lukien kehittyneempien lohkoketjuanalyysityökalujen sisällyttäminen valvontajärjestelmiin, asiakkaan tuntemiseen liittyvien menettelytapojen päivittämistä, sekä julkisen että yksityisen sektorin yhteistyön lisäämistä.

In recent years, cryptocurrencies have become more central in the global finance world. The purpose of this thesis is to explain an evolving landscape of cryptocurrency usage in money laundering, how it poses a challenge to global financial systems and legislation, and how cryptocurrencies are linked to terrorism financing. The thesis researches the very basics of cryptocurrencies, along with delving deeper into their potential for carrying out illicit financial activities. It investigates the three stages of money laundering, known as placing, layering, and integration, and providing examples from Russia attempting to integrate cryptocurrencies into the finance system to evade international sanctions. This thesis reveals the complex schemes of money laundering with the support of cryptocurrencies, including mixing services, over-the-counter trades, and cross-chain transfers. It points out an important role that crypto-exchanges, such as Russian-based Garantex, play in the processing of large volumes of darknet marketplace-related illicit transactions.

This thesis expands the theoretical framework, which encompasses blockchain technology and cryptographic techniques, along with a regulatory framework and international efforts concerning money laundering within the context of the Financial Action Task Force (FATF) as well as the regulatory environment in European Union laws and regulations. Additionally, it examines countries that are categorized as high-risk by FATF.

Even though the regulatory bodies have succeeded in addressing the emergence of cryptocurrency-related financial crimes, there is still a significant challenge in this regard, since these technologies are developing rapidly, and digital assets tend to be anonymous by nature. This research concludes with suggestions for improving anti-money laundering strategies, including incorporating more advanced blockchain analysis tools into monitoring systems, upgrading the protocols of know-your-customer, and building greater cooperation between public and private sectors.