Avointen kiinteistörahastojen kehitys ja tulevaisuuden näkymät Suomessa

Abstract

Tämän opinnäytetyön tavoitteena oli tutkia avointen kiinteistörahastojen kehitystä ja tulevaisuuden näkymiä Suomessa, erityisesti markkinatilanteen muutosten, korkojen nousun ja maineen heikkenemisen valossa. Työssä tarkasteltiin kiinteistörahastojen pääoman kehitystä ja osuudenomistajien määrää vuosina 2014–2024 hyödyntäen Suomen Sijoitustutkimuksen rahastoraportteja. Analyysi pohjautui määrällisiin tietoihin ja lisäksi tutkimuksessa hyödynnettiin teemahaastattelun avulla saatuja asiantuntijanäkökulmia, jotka täydensivät määrällistä aineistoa ja antoivat syvempää ymmärrystä rahastojen nykytilasta sekä tulevaisuudesta.

Teoriaosuus koostui kolmesta eri osasta. Ensimmäisessä osassa käsiteltiin rahastosijoittamisen peruskäsitteitä, kuten sijoitusrahastotyyppejä sekä niiden hyötyjä, riskejä, tuottoja ja kustannuksia. Toisessa osassa tarkasteltiin kiinteistösijoittamista, jossa käsiteltiin suoraa ja epäsuoraa kiinteistösijoittamista sekä erilaisia kiinteistösijoitusstrategioita. Kolmannessa osassa syvennyttiin kiinteistörahastoihin, niiden tilanteeseen ja rooliin Suomessa, markkinatilanteeseen sekä tuottoihin.

Tutkimuksen tuloksista kävi ilmi, että kiinteistörahastojen kehitys on ollut vaihtelevaa. Rahastojen pääoman kehitys oli voimakkainta vuosina 2014–2022, mutta markkinahäiriöt, kuten korkojen nousu ja taloudellinen epävarmuus, ovat johtaneet rahastojen pääoman vähenemiseen vuosina 2023 ja 2024. Haastattelun perusteella voidaan todeta, että rahastojen tulevaisuus on epävarma ja niiden maine on kärsinyt taloudellisen epävarmuuden myötä, kun rahastojen lunastuksia on suljettu. Avoimet kiinteistörahastot tarvitsevat erityisesti parannuksia arvonmäärityksissään sekä läpinäkyvyyttä ja standardisointia, jotta ne voivat palauttaa sijoittajien luottamuksen. Tulevaisuudessa rahastojen elpyminen edellyttää myös ulkomaisten sijoittajien paluuta Suomen markkinoille, sillä tämä parantaisi likviditeettiä ja elvyttäisi transaktiomarkkinat.