The structure of boards of directors and firm performance in Finnish banking : focus on size and gender diversity

Abstract

Banking and financial services in general are much regulated industries worldwide and therefore it is important to find out how the composition of boards of directors affects firm performance. Banking and finance sector has a remarkable role in financing other industries and households, which makes it a powerful industry. The recent banking crises have shown the consequences of weak firm performance, which has led to more interest on different factors and predictors behind firm performance in banking.

This present Master’s thesis is an empirical study of the boards of Finnish banks and especially of the effects of board size and gender diversity on their performance. I am unaware of similar studies in the Finnish banking industry, which led to the idea to study this field futher in order to find out if there is a regression between firm performance and the structure of boards of directors of Finnish banks.

This paper starts with a comprehensive literature review on the topic and after that the empirical results and conclusion of this study are presented. Literature review is mainly based on the discussion of recent studies of Finnish banking industry, corporate governance, bank regulation, organization theory, board structure and firm performance.

It was hypothesed that bigger boards would perform worse than smaller boards. It was also expected that gender diversity would have only a little effect on Finnish banking. This paper uses regression analysis as the empirical method and the results show that both board size and gender diversity had very little impact on firm performance. These results are controversial to the earlier similar studies outside Finland.

The homogeneity in the structure of boards of directors is making size and gender diversity bad predictors of firm performance in Finnish banking. The future studies should include the role of inside and outside directors, as they might be better predictors of firm performance in the Finnish banking industry.

Pankit ja rahoituslaitokset ovat erittäin säänneltyjä toimijoita niin Suomessa kuin kansainvälisestikin. Siksi on tärkeä ymmärtää, miten pankin hallituksen rakenne vaikuttaa sen suorituskykyyn. Finanssipalveluilla on erittäin suuri rooli yritysten ja yksityisten kotitalouksien rahoittamisessa. Viimeaikaiset pankkikriisit ovat osoittaneet, kuinka dramaattisia seurauksia huonolla suorituskyvyllä on maailmanlaajuisesti.

Tämän opinnäytetyön tarkoituksena on tutkia pankkien hallituksen rakenteen vaikutusta niiden suorituskykyyn Suomen pankkialalla. Tässä tutkimuksessa on keskitytty naisten määrän ja hallituksen koon vaikutuksen tutkimiseen. Aihetta ei ole Suomessa ennen tutkittu, ja siitä johtuen pankkien hallitusten rakenteiden mahdollinen suhde niiden suorituskykyyn on tärkeä tutkimuskohde.

Opinnäytetyö alkaa kattavalla teoriaosuudella, joka keskittyy pääasiassa tarkastelemaan aiheeseen liittyvää tutkimusta Suomen pankkialasta, organisaatioteoriasta, sääntelystä, hyvästä hallintotavasta, hallitusrakenteista ja taloudellisen suorituskyvyn mittareista pankkialalla. Ensimmäisenä hypoteesinä oletetaan, ettei naisten määrällä suomalaisten pankkien hallituksissa ole merkittävää vaikutusta niiden suorituskykyyn. Toisen hypoteesin mukaan hallituksen koon kasvaessa sen suorityskyky heikkenee.

Regressioanalyysin tulosten mukaan hallituksen koko ja naisten määrä eivät kumpikaan merkittävästi vaikuta pankkien suorituskykyyn Suomessa. Tutkimustulokset eroavat kansainvälisistä tutkimuksista, joissa suurimmassa osassa on havaittu negatiivinen regressio hallituksen koon kasvun ja yrityksen suorituskyvyn välillä. Tutkimustulosten perusteella voidaan todeta, etteivät hallituksen koko ja naisten määrä hallituksessa ole parhaita mahdollisia selittäjiä suorituskyvyn muutoksille. Suomalaisten pankkien hallitukset ovat rakenteeltaan melko homogeenisiä, mikä osaltaan selittää naisten määrän ja hallituksen koon vaikutuksen heikkoutta. Tulevaisuudessa samanlaisissa tutkimuksissa tulisi tutkia myös yrityksen hallituksessa istuvien omistajien ja ulkopuolisten henkilöiden määrän vaikutusta pankkien suorituskykyyn.