Venetarvikeliikkeen maksuvalmiuden ja kassanhallinnan parantaminen

Abstract

Opinnäytetyön tarkoituksena oli selvittää, millä tasolla kohdeyrityksen maksuvalmius on ja miten kassanhallinnan eri osa-alueet yrityksessä toimivat. Tavoitteena oli tällä tavalla löytää likviditeetin kannalta epäsuotuisasti käyttöpääomaa sitovat liiketoiminnan osat. Maksuvalmiuden tilasta ja kassanhallinnasta kokonaiskuvan muodostaminen oli perustana ehdotuksille siitä, miten voitaisiin vapauttaa pääomaa sitä sitovista liiketoiminnan osista enemmän päivittäisten menojen kattamista varten. Työn tavoitteet täyttääkseen tutkimuksen kohteena olivat lyhytaikaiset, alle vuoden sisällä vaikuttavat rahoituspäätökset.

Työ tehtiin yhteistyössä toimeksiantajayrityksen kanssa, joka toimii samalla kohdeyrityksenä varsinaiselle tutkimukselle. Tutkimus toteutettiin laadullisena case-tutkimuksena, jossa aineistonkeruumenetelminä olivat toimitusjohtajan haastattelu, tutkijan kokemuksiin perustuva havainnointi sekä kohdeyrityksen tilinpäätösdokumentit viiden vuoden tarkastelujaksolta. Lisäksi tutkija sai käyttöönsä oheisaineistona tulosteita liittyen yrityksen myyntilukuihin.

Tutkimuksellista osaa alustaa maksuvalmiutta ja kassanhallintaa käsittelevä teoreettinen tietoperusta. Teoria keskittyy maksuvalmiuden osalta staattiseen ja dynaamiseen maksuvalmiuteen ja sen mittaamiseen erilaisten tunnuslukujen avulla. Lisäksi tutkimukselle valittua lähestymistapaa, lyhyen aikavälin näkökulmaa, perustellaan lukijalle. Viimeiseksi esitellään yrityksen kassanhallintaan vaikuttavat tekijät, missä pääpaino on tutkimuksen tavoitteet huomioiden varastonhallinnassa ja maksutapahtumien hallinnassa.

Tutkimustulokset osoittivat, että kohdeyrityksen staattisessa maksuvalmiudessa oli tapahtunut positiivista kehitystä tarkasteluajanjakson aikana. Dynaaminen maksuval-mius oli pääasiassa täyttänyt sitä mittaavalle tunnusluvulle asetetut vähimmäisvaatimukset. Kassanhallinnan osia tutkittaessa kävi ilmi, että käyttöpääomaa sitoutuu yrityksessä huomattavasti vaihto-omaisuuden muodossa, kun taas vastaavasti ostovelkamuotoisella rahoituksella on voitu vapauttaa pääomaa päivittäisen maksuliikenteen hoitamiseen. Työssä esitetyt ehdotukset käyttöpääoman vapauttamiseksi koskivatkin nimenomaan varastonhallintaa ja ostovelkojen hallintaa.

The purpose of this thesis was to find out what is the current state of liquidity and how well are the components of cash management functioning in the target company. By this way, the aim was to find the most crucial parts of business that holds working capital in illiquid form. Understanding a general view of liquidity and cash management factors was the basis for suggestions to release more illiquid capital to cover daily business expenses. To fulfill the objectives of this thesis the study was focused on short-term financing decisions affecting within one year.

Thesis was made by an assignment of the commissioning company which is also the target company of this research. This study was carried out as a qualitative case-research and was implemented by interviewing CEO of the target company, making use of researcher’s personal observations and examining income statement and balance sheet over a period of five years. In addition, the researcher got access to supplementary material related to company’s sales figures.

Theoretical part opens up liquidity and cash management which serves as a basis for the empirical part. Theory focuses on static and dynamic liquidity and how to measure it by using various financial ratios. Chosen approach for this study, short-term perspective, is also justified to the reader. Finally, the factors affecting the company's cash management will be presented, with emphasis on the objectives of the study, concentrating primarily in inventory management and payment transaction management.

The research results showed that the target company's static liquidity had encountered positive development during the period under review. Dynamic liquidity had essentially met the minimum requirements for the benchmark. When examining the parts of cash management, it became apparent that the working capital has been heavily tied up in the form of inventories. However, by negotiating better terms on accounts payable, it has been possible to release working capital for day-to-day payment transactions. Suggestions to release working capital were specifically focused on inventory management and accounts payable management.