The future role of fintech in Finnish financial services

Abstract

Financial technology and digitalisation have quickly become part of financial service providers’ daily operations. Technological development and certain regulations have allowed new financial service providers to step into the markets along with the traditional banks.

The objective of the study was to examine financial technology as a phenomenon and examine the opinions and attitudes related to digitalisation in the financial services. The aim was also on identifying new financial market players who compete with the banks. The main focus was on the Finnish service providers, but other objective was also to examine how changes in the global markets and trends in technological development affect Finnish organizations and how they should adapt themselves to the changes that the global digital development might cause.

The research approach in the study was qualitative, and the study was implemented as open-ended questions that the participants answered verbally via online survey. All eleven participants were divided in three focus groups according to their field of business. The questions were formed depending on the focus group, which were start-ups, banks and Finnish Financial Authority. The survey was executed by using Google Form as a platform.

The findings showed that the participants were familiar with the theme of financial technology and acknowledged the changes in the digital development. According to the primary data, overall attitudes towards more digitalized operations were positive and changes in business models were seen as possibilities more than threats to every-day business procedures. The participants were aware of the uncertainty of the future and the changeable nature of digitalisation on the global scale, which had forced the participants to be more prepared and agile than before.

Kehittyvä finanssiteknologia ja digitalisaatio ovat nopeasti tulleet osaksi finanssipalveluiden arkea. Sääntelyn muutokset ovat avanneet uusien finanssipalvelujen tarjoajien pääsyn markkinoille, joita pankit ovat perinteisesti hallinneet. Tutkimuksen tavoitteena oli tutkia finanssiteknologian trendejä ja selvittää mielipiteitä ja asenteita finanssipalveluiden digitalisaatiota kohtaan. Päämääränä oli myös tunnistaa perinteisiä pankkialan toimijoita haastavia uusia kilpailijoita. Tutkimus kohdistui ensisijaisesti suomalaisiin palveluntarjoajiin, mutta myös toimialan kansainvälinen kehitys oli tutkimuskohteena; Miten kansainvälisten markkinoiden muutokset ja teknologiakehityksen trendit vaikuttavat suomalaisiin organisaatioihin ja kuinka näihin toimintaympäristön muutoksiin tulisi sopeutua.

Työn tutkimusmenetelmänä oli laadullinen tutkimus. Aineistonhankinnassa hyödynnettiin verkossa toteutettua kyselyä, johon osallistujat vastasivat tutkijan esittämiin avoimiin kysymyksiin sanallisesti. Osallistujat edustivat kolmea eri ryhmää toimialansa mukaisesti, ja kullekin ryhmälle tehtiin tarkoituksenmukainen kysely. Tutkitut alaryhmät olivat alan start-upyritykset, perinteiset pankit sekä Finanssivalvonta. Kysely toteutettiin käyttäen Google Form -alustaa.

Tutkimustulokset osoittivat, että osallistujat olivat tunnistaneet finanssiteknologian kehityksen ja digitalisaation merkittäväksi muutosvoimiksi alalla. Toimijoiden asenteet näihin muutosvoimiin olivat myönteisiä, sillä digitalisaation ja finanssiteknologian tuomat muutokset toimintamalleihin nähtiin enemmän mahdollisuutena kuin uhkana. Tulosten mukaan alan eri toimijat tunnistavat tulevaisuuden kehityssuuntiin liittyvän epävarmuuden ja erot kehityksessä eri markkinoilla. Tämä haastaa alalla toimivat ja sinne pyrkivät yritykset entistä parempaan valmistautumiseen ja muutosnopeuteen.