Vastuullinen sijoittaminen ja vastuullisten rahastojen kannattavuus
Jetsonen, Johanna (2018)
Jetsonen, Johanna
Haaga-Helia ammattikorkeakoulu
2018
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-201805168504
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-201805168504
Tiivistelmä
Vastuullisuuden, eettisyyden ja kestävän kehityksen teemat ovat viime vuosina nousseet entistä ajankohtaisemmiksi – myös sijoitustoiminnan suhteen. Opinnäytetyössä paneudutaan aiheeseen Suomessa toimivien ja vastuullista sijoituspolitiikkaa toteuttavien sijoitusrahastojen avulla, yksityisen piensijoittajan näkökulmasta.
Opinnäytetyön tietoperustassa käsitellään ensin vastuullisen ja eettisen sijoittamisen määritelmiä ja periaatteita sekä niiden mittareita. Lisäksi käydään läpi motiiveja, haasteita, kuluja ja tuottoja sekä kerrotaan kuinka vastuullista sijoittamista voi toteuttaa ja millaisissa omaisuuslajeissa. Sen jälkeen kerrotaan yleisesti rahastosijoittamisesta, sen hyvistä ja huonoista puolista sekä sijoitusrahastojen toiminnasta.
Opinnäytetyön empiirisessä osuudessa tutkitaan vastuullisesti, eettisesti ja kestävän kehityksen mukaisesti sijoittavien rahastojen kannattavuutta sijoituskohteena verrattuna tavanomaisiin rahastoihin. Kaikki vertailtavat rahastot on esitelty kattavasti työssä. Vertailu toteutettiin käyttämällä niin rahastoyhtiöiden omia kuin rahastoanalyysejä tarjoavan sijoitustutkimusyhtiö Morningstarin numeerisia aineistoja. Vertailukohtina käytettiin rahastojen tuottojen ja kulujen lisäksi Morningstarin vastuullisuusratingin arvosanaa, volatiliteettia ja Sharpen lukua.
Vertailusta voi päätellä, että suuria eroavaisuuksia rahastojen välillä ei ole. Osa vastuullisesti, eettisesti ja kestävän kehityksen mukaisesti sijoittavista rahastoista pärjäsi vertailussa hieman paremmin, osa hieman huonommin ja osa samantapaisesti kuin tavanomaiset rahastot. Samaa tulosta tukevat myös aiheesta aikaisemmin tehdyt tutkimukset. Koska selviä eroja ei ole, voidaan vähintäänkin kumota edelleen jossain määrin vallalla oleva ajatus siitä, että vastuullinen, eettinen ja kestävän kehityksen mukainen sijoittaminen olisi pelkkää hyväntekeväisyyttä.
Globalisaation ja muun muassa sosiaalisen median tuoman läpinäkyvyyden myötä vastuullisuuden teemat ovat nousseet tärkeiksi tekijöiksi yhtiöiden menestymisessä. Ihmisten tietoisuuden kasvaessa myös sijoituskohteilta vaaditaan vastuullisuutta, ja sitä pidetään nousevana megatrendinä. Voidaankin todeta, että vastuullista, eettistä ja kestävän kehityksen mukaista sijoituspolitiikkaa harjoittavat sijoituskohteet kasvattanevat suosiotaan enenevissä määrin myös tulevaisuudessa.
Opinnäytetyön tietoperustassa käsitellään ensin vastuullisen ja eettisen sijoittamisen määritelmiä ja periaatteita sekä niiden mittareita. Lisäksi käydään läpi motiiveja, haasteita, kuluja ja tuottoja sekä kerrotaan kuinka vastuullista sijoittamista voi toteuttaa ja millaisissa omaisuuslajeissa. Sen jälkeen kerrotaan yleisesti rahastosijoittamisesta, sen hyvistä ja huonoista puolista sekä sijoitusrahastojen toiminnasta.
Opinnäytetyön empiirisessä osuudessa tutkitaan vastuullisesti, eettisesti ja kestävän kehityksen mukaisesti sijoittavien rahastojen kannattavuutta sijoituskohteena verrattuna tavanomaisiin rahastoihin. Kaikki vertailtavat rahastot on esitelty kattavasti työssä. Vertailu toteutettiin käyttämällä niin rahastoyhtiöiden omia kuin rahastoanalyysejä tarjoavan sijoitustutkimusyhtiö Morningstarin numeerisia aineistoja. Vertailukohtina käytettiin rahastojen tuottojen ja kulujen lisäksi Morningstarin vastuullisuusratingin arvosanaa, volatiliteettia ja Sharpen lukua.
Vertailusta voi päätellä, että suuria eroavaisuuksia rahastojen välillä ei ole. Osa vastuullisesti, eettisesti ja kestävän kehityksen mukaisesti sijoittavista rahastoista pärjäsi vertailussa hieman paremmin, osa hieman huonommin ja osa samantapaisesti kuin tavanomaiset rahastot. Samaa tulosta tukevat myös aiheesta aikaisemmin tehdyt tutkimukset. Koska selviä eroja ei ole, voidaan vähintäänkin kumota edelleen jossain määrin vallalla oleva ajatus siitä, että vastuullinen, eettinen ja kestävän kehityksen mukainen sijoittaminen olisi pelkkää hyväntekeväisyyttä.
Globalisaation ja muun muassa sosiaalisen median tuoman läpinäkyvyyden myötä vastuullisuuden teemat ovat nousseet tärkeiksi tekijöiksi yhtiöiden menestymisessä. Ihmisten tietoisuuden kasvaessa myös sijoituskohteilta vaaditaan vastuullisuutta, ja sitä pidetään nousevana megatrendinä. Voidaankin todeta, että vastuullista, eettistä ja kestävän kehityksen mukaista sijoituspolitiikkaa harjoittavat sijoituskohteet kasvattanevat suosiotaan enenevissä määrin myös tulevaisuudessa.