Generationsväxling i aktiebolag : Case: Företag X Ab

Abstract

Syftet med detta examensarbete är att ta reda på vilket av de två alternativen köp och gåvoartat köp som är skattemässigt lönsammare. Generationsväxlingen ska också leda till att överlåtarna får ut en pension. Detta är gjort med hjälp av företagets bokslut och information från företaget. Orsaken till att jag valde att skriva om generationsväxling för företag x är att de inom ett till två år kommer att göra en generationsväxling och jag har alltid varit intresserad av hur en generationsväxling skulle gå till i praktiken.

Examensarbetet är uppbyggt enligt en teoretisk del och en empirisk del. I den teoretiska delen presenteras det först hur man värderar ett företag enligt substans- och avkastningsvärdet. Sen förklaras innebörden av de tre alternativen för en generationsväxling, hur beskattningen fungerar och vilka skattelättnader man kan yrka på. I den empiriska delen görs det uträkningar för företagets värde utgående från företagets bokslut. Företagets värde i sin tur leder till att generationsväxlingens alternativ kan räknas ut.

Det finns ännu inget klart svar på vilket alternativ som passar bäst för överlåtarna eftersom valet beror på hur mycket företaget kommer att vara värt när generationsväxlingen faktiskt kommer att genomföras. Men baserat på resultatet ur detta examensarbete kommer det bästa alternativet troligtvis vara att aktierna säljs till runt 76 % av gängse värde. På så sätt blir generationsväxlingen en skattemässig lönsam generationsväxling samtidigt som överlåtarna får ut en pension. Detta eftersom övertagarna får köpa aktierna till ett billigare pris och ändå undvika gåvoskatt samtidigt som överlåtarna också undviker kapitalskatt.

Tämän opinnäytetyön tarkoituksena oli selvittää kumpi on verotuksellisesti kannattavampi: kauppa vai lahjaluonteinen kauppa. Samalla vaihtoehto johtaisi siihen, että luovuttajat saavat eläkkeen sukupolvenvaihdoksen kautta. Tämä on tehty käyttämällä yrityksen tilinpäätöstä ja yrityksen antamia tietoja. Päätin kirjoittaa sukupolvenvaihdoksesta yritys x:lle, koska he tekevät sukupolvenvaihdoksen yhden tai kahden vuoden sisällä ja minua on aina kiinnostanut miten sukupolvenvaihdos toteutetaan käytännössä.

Opinnäytetyö on jäsennelty teoreettiseen osaan ja empiiriseen osaan. Teoreettisessa osassa esitetään ensin, kuinka yrityksen arvo määritellään tuottoarvolla sekä substanssiarvolla. Sitten selvitetään sukupolvenvaihdoksen kolmen vaihtoehdon merkitystä, miten verotus toimii ja mitä verohelpotuksia voi hakea. Empiirisessä osassa lasketaan yrityksen arvo yhtiön tilinpäätöksen perusteella. Yrityksen arvo vuorostaan tarkoittaa sitä, että sukupolvenvaihdoksen vaihtoehdot voidaan laskea.

Vielä ei ole selvää vastausta, mikä vaihtoehto, sopii parhaiten luovuttajille, koska valinta riippuu siitä, minkä arvoinen yritys on kun sukupolvenvaihdos todella toteutetaan. Tämän opinnäytetyön tulosten perusteella paras vaihtoehto on se, että osakkeet myydään noin 76 prosentilla normaaliarvosta. Näin sukupolvenvaihdos on verotettavasti kannattava sukupolvenvaihdos, ja luovuttajat saavat eläkkeen. Tämä johtuu siitä, että ostajat saavat ostaa osakkeita halvemmalla hinnalla, välttäen lahjaveroa ja luovuttajat myös välttävät pääoman verotusta.

The purpose of this Bachelor Thesis is to find out which alternative of purchase and gift-like sale is more profitable taxwise. The change of generation should also result in a reasonable pension for the transferrers. The company's annual account and other information from the company have been used in the study. The reason I chose to write about generation change for company x is that they within one to two years will do a generation change and I have always been interested in the process of a generation change.

The Bachelor Thesis consists off a theory part and an empiric part. In the theory part it will be presented how to value a company based on the company’s tangible assets and revenue. Then the meaning of the three alternatives for a generation change will be explained, how the taxation works and what different tax relieves one can apply for. In the empiric part the company’s value is calculated based on the company’s annual account. In return the company’s value leads to that the calculations for the generation change’s alternatives can be made.

It is still not a clear answer to which alternative suits the transferrers best because the choice depends on how much the company will be valued when the generation change actually takes place. But based on the result from this Bachelor Thesis the best alternative would probably be to sell the shares to 76 % of the shares’ real value. This way leads to a profitable generation change taxwise while the transferrers get a reasonable pension. This because of the fact that the transferees get to buy the shares to a cheaper price and still avoid gift taxes while the transferrers also avoid capital taxes.