Tilinpäätösanalyysi : Yritys X ja kilpailijoiden vertailu
Mylén, Tuomas (2019)
Mylén, Tuomas
2019
All rights reserved. This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2019123127985
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2019123127985
Tiivistelmä
Opinnäytetyön tavoitteena on tilinpäätösanalyysin avulla tutkia toimeksiantajayrityksen X taloudellista tilannetta ja kannattavuutta tilikausien 2014-2018 välillä. Yritys X toimii teollisuusrobotiikkaa tuottavan teollisuuden alalla. Tämän lisäksi tavoitteena on vertailla yrityksestä X saatuja tietoja tämän samalla toimialalla toimiviin kilpailijayrityksiin Y ja Z. Analyysin pohjana toimii yritysten tilinpäätöstiedot kyseisiltä tilikausilta.
Opinnäytetyön teoriaosuus sisältää kappaleet tilinpäätöksestä ja tilinpäätösanalyysista. Tilinpäätöksen teoriassa käydään läpi tilinpäätökseen liittyvät vaatimukset ja mitä sen tulee sisältää. Tilinpäätösanalyysin teoriassa käydään ensin läpi mistä tilinpäätösanalyysissa on kyse, ketä sitä käyttää ja millaisia erilaisia analyyseja voidaan tehdä. Lisäksi avataan tilinpäätöksen oikaisua analyysia varten, sekä tilinpäätöstiedoista laskettavia tunnuslukuja.
Tilinpäätösanalyysi suoritetaan perinteisenä tilinpäätösanalyysina. Analysoitavien yrityksien tilinpäätöstiedoista laskettaan kannattavuuden ja rahoituksen tunnuslukuja. Ensimmäisenä lasketaan tunnusluvut yritykselle X. Laskettujen tunnuslukujen perusteella analysoidaan yrityksen kannattavuutta, omavaraisuutta, rahoituksen rakennetta ja maksukykyä. Yrityksen X analysoinnin jälkeen verrataan X:n tuloksia kilpailijayritysten vastaaviin lukuihin.
Analyysin perusteella voidaan todeta, että yrityksen X operatiivinen liiketoiminta on kannattavaa ja se kykenee liiketoiminnallaan selviämään lainojensa koroista ja investointien omarahoituksesta. Se on myös pääoman tuoton mittareilla hyvällä tasolla. Läpi vertailujakson kaikkien kannattavuuden lukujen kehitys on ollut positiviista lukuun ottamatta tilikautta 2015. Yrityksen X omavaraisuusaste on matala, mutta nouseva. Matala omavaraisuusaste heikentää yrityksen kykyä sietää tappion sietokykyä ja taloudellista liikkumavaraa. Yrityksen rahoitus on suuremmaksi osaksi vierasta pääomaa, ja sen suhteellinen velkaantuneisuus onkin kasvanut vertailujakson aikana. Yrityksen maksukyky on kuitenkin tyydyttävällä tasolla.
Yrityksiä vertailtaessa voidaan todeta, että kilpailijayrityksen Y kannattavuus on vertailtavista yrityksistä parhaimmalla tasolla. Kilpailijayrityksen Z kannattavuus on taas matalin, jolloin yritys X sijoittuu siis kannattavuudeltaan kahden kilpailijansa välille. Vertailtavien yritysten rahoitusomaisuuden rakenteissa on eroa. Yrityksen X rahoituksen pääpaino on vieraassa pääomassa ja omavaraisuusaste on matala, kun taas kilpailijayritysten Y ja Z omavaraisuusasteet ovat korkeammat ja velkaantuneisuus matalampi. Lisäksi kilpailijayritysten maksuvalmius oli yrityksen X vastaavaa korkeampi. The objective of this thesis is to evaluate the financial situation and profitability of client company X by performing an analysis of financial statements throughout the financial periods 2014-2018. The client operates in the robotics industry. In addition to the first objective, the thesis also aims to compare the results with the client’s competitors Y and Z who also operate in the same industry. The analysis is based on the financial statements of the companies that are being evaluated.
The theory section of the thesis includes chapters on financial statements and the analysis of financial statements. The first part of theory covers the contents of the financial statements and the requirements set on it by law and regulations. The second part of the theory goes through the purpose of financial statement analysis, who uses it and what the different categories of financial statement analysis are. In addition to explaining the standardization of financial statements for the analysis, the theory behind the business ratios used in the analysis is opened.
The analysis of the financial statements is performed with the traditional method of financial statement analysis. Business ratios of profitability and finance are calculated from the financial statements of the companies under evaluation. First this process is performed on the client company X. After company X has been analysed the results are then compared with its’ competitors.
From the analysis of the company X we can draw the following conclusions: the business activities of the company are profitable and it is capable of covering the costs of the interests of its’ loans and the self-financing of its’ investments. The profitability develops positively trough out the reference time with the exception of the financial period of 2015. The equity ratio of the company is low. The larger part of the company’s financing is made out of external capital, but the liquidity of the company is on a satisfying level.
By comparing the business ratios of company X and its’ competitors Y and Z we can see that in profitability company X is set between the two competitors. Competitor Y has the highest profitability and Z the lowest. The structure of financing differs between the companies. While company X has a low equity ratio the ratios of its’ competitors are high. We can also see that the competitors have less debt to external financers than company X. In addition the competitors also have better liquidity.
Opinnäytetyön teoriaosuus sisältää kappaleet tilinpäätöksestä ja tilinpäätösanalyysista. Tilinpäätöksen teoriassa käydään läpi tilinpäätökseen liittyvät vaatimukset ja mitä sen tulee sisältää. Tilinpäätösanalyysin teoriassa käydään ensin läpi mistä tilinpäätösanalyysissa on kyse, ketä sitä käyttää ja millaisia erilaisia analyyseja voidaan tehdä. Lisäksi avataan tilinpäätöksen oikaisua analyysia varten, sekä tilinpäätöstiedoista laskettavia tunnuslukuja.
Tilinpäätösanalyysi suoritetaan perinteisenä tilinpäätösanalyysina. Analysoitavien yrityksien tilinpäätöstiedoista laskettaan kannattavuuden ja rahoituksen tunnuslukuja. Ensimmäisenä lasketaan tunnusluvut yritykselle X. Laskettujen tunnuslukujen perusteella analysoidaan yrityksen kannattavuutta, omavaraisuutta, rahoituksen rakennetta ja maksukykyä. Yrityksen X analysoinnin jälkeen verrataan X:n tuloksia kilpailijayritysten vastaaviin lukuihin.
Analyysin perusteella voidaan todeta, että yrityksen X operatiivinen liiketoiminta on kannattavaa ja se kykenee liiketoiminnallaan selviämään lainojensa koroista ja investointien omarahoituksesta. Se on myös pääoman tuoton mittareilla hyvällä tasolla. Läpi vertailujakson kaikkien kannattavuuden lukujen kehitys on ollut positiviista lukuun ottamatta tilikautta 2015. Yrityksen X omavaraisuusaste on matala, mutta nouseva. Matala omavaraisuusaste heikentää yrityksen kykyä sietää tappion sietokykyä ja taloudellista liikkumavaraa. Yrityksen rahoitus on suuremmaksi osaksi vierasta pääomaa, ja sen suhteellinen velkaantuneisuus onkin kasvanut vertailujakson aikana. Yrityksen maksukyky on kuitenkin tyydyttävällä tasolla.
Yrityksiä vertailtaessa voidaan todeta, että kilpailijayrityksen Y kannattavuus on vertailtavista yrityksistä parhaimmalla tasolla. Kilpailijayrityksen Z kannattavuus on taas matalin, jolloin yritys X sijoittuu siis kannattavuudeltaan kahden kilpailijansa välille. Vertailtavien yritysten rahoitusomaisuuden rakenteissa on eroa. Yrityksen X rahoituksen pääpaino on vieraassa pääomassa ja omavaraisuusaste on matala, kun taas kilpailijayritysten Y ja Z omavaraisuusasteet ovat korkeammat ja velkaantuneisuus matalampi. Lisäksi kilpailijayritysten maksuvalmius oli yrityksen X vastaavaa korkeampi.
The theory section of the thesis includes chapters on financial statements and the analysis of financial statements. The first part of theory covers the contents of the financial statements and the requirements set on it by law and regulations. The second part of the theory goes through the purpose of financial statement analysis, who uses it and what the different categories of financial statement analysis are. In addition to explaining the standardization of financial statements for the analysis, the theory behind the business ratios used in the analysis is opened.
The analysis of the financial statements is performed with the traditional method of financial statement analysis. Business ratios of profitability and finance are calculated from the financial statements of the companies under evaluation. First this process is performed on the client company X. After company X has been analysed the results are then compared with its’ competitors.
From the analysis of the company X we can draw the following conclusions: the business activities of the company are profitable and it is capable of covering the costs of the interests of its’ loans and the self-financing of its’ investments. The profitability develops positively trough out the reference time with the exception of the financial period of 2015. The equity ratio of the company is low. The larger part of the company’s financing is made out of external capital, but the liquidity of the company is on a satisfying level.
By comparing the business ratios of company X and its’ competitors Y and Z we can see that in profitability company X is set between the two competitors. Competitor Y has the highest profitability and Z the lowest. The structure of financing differs between the companies. While company X has a low equity ratio the ratios of its’ competitors are high. We can also see that the competitors have less debt to external financers than company X. In addition the competitors also have better liquidity.