Matalariskistä sijoitusstrategiaa tukevan osakevalintatyökalun ominaisuudet

Abstract

Matalariskistä sijoitusstrategiaa tukevan osakevalintatyökalun ominaisuuksia selvitetään tässä opinnäytetyössä osakesijoittamisen ominaisuuksien, kolmen sijoittamisen klassikkoteorian ja tunnuslukujen analysoinnin avulla. Työ on metodiltaan induktiivinen kvalitatiivinen tukimus, jossa tutkimusjoukkona käytetään viiden Helsingin pörssiin listatun yhtiön osinkohistoriaa ja osakekursseja vuotuisin päätöskurssein vuoden 2009 lopusta vuoden 2019 loppuun.

Työn teoriataustassa käsitellään ensiksi osakkeiden ominaisuuksia ja suomalaisia osakemarkkinoita, joiden kautta havaitaan kulujen merkitys, riskin ja tuoton suhde sekä tutustutaan Suomen markkinoihin suhteessa maailmaan ja lopulta Helsingin pörssiin. Teoriataustan toinen osa käsittelee Benjamin Grahamin, Burton G. Malkielin ja Jeremy J. Siegelin sijoitusstrategioita erityisesti matalariskistä sijoitusstrategiaa käsittelevin osin. Teoriataustan kolmannessa osassa käydään läpi yrityksen tilinpäätöksen ja osakkeen tunnuslukuja.

Empiirisen osion alussa esitellään tutkimusmetodit, minkä jälkeen käydään läpi tutkimusmateriaali ja toteutetaan tutkimus. Tutkimuksessa tuotoille etsitään yhdistäviä tekijöitä teoriataustan pohjalta niin riskin, tunnuslukujen kuin tunnettujen sijoitusteorioiden kautta. Tutkimuksessa huomataan pitkäaikaisen sijoittamisen olevan lähteenä käytettyjen sijoitusstrategioiden kannalta avainasemassa osakesijoittamisen tuoton kasvamisessa ja riskin pienentymisessä. Samojen lähteiden perusteella todetaan myös kaupankäynnin ajoittamisen olevan pitkäjänteistä sijoittamista harjoittavan sijoittajan osalta turhaa.

Lopulta pohdinnassa käydään läpi tutkimuksen tuloksena se, että osakevalintatyökalun pitäisi huomioida hajautus, tarjota sijoittajan saataville osakkeen perustietojen lisäksi sen P/E- ja P/B-luvut sekä näiden tulo, omavaraisuusaste ja liikevaihtoprosentti kehityshistorioineen. Pohdinnassa todetaan näin saadun tuloksen olevan tämän opinnäytetyön näkökulma, ja että lähdemateriaalia olisi voinut hyödyntää työkalulle myös muiden ominaisuuksien kuin tuloksissa esitettyjen määrittelemiseen.