Taloyhtiölainan lyhennyksen mahdollisen verovähennysoikeuden rajoittamisen vaikutukset yksityiselle asuntosijoittajalle

Abstract

Opinnäytetyön tavoitteena oli selvittää yksityisten asuntosijoittajien suhtautumista hallitusohjelmaan kesäkuussa 2019 kirjattuun selvitykseen rajoittaa taloyhtiölainan lyhennyksen verovähennysoikeutta vuokratuloista ja mitä vaikutuksia mahdollisella muutoksella olisi yksityishenkilöiden asuntosijoitustoimintaan. Tutkimus toteutettiin kvalitatiivisena tutkimuksena. Aineistonkeruumenetelmänä käytettiin puolistrukturoitua teemahaastattelua. Tutkimusta varten haastateltiin yhdeksää yksityistä asuntosijoittajaa. Aineiston analyysimenetelmänä käytettiin aineistolähtöistä sisällönanalyysiä. Teemahaastattelujen lisäksi tutkimuksessa hyödynnettiin täydentävänä aineistona asuntosijoittamisen asiantuntijoiden lausuntoja tutkittavasta aiheesta. Teoreettinen viitekehys perustui asuntosijoittamiseen, taloyhtiölainoihin ja verotukseen. Tutkimustuloksista ilmeni, että taloyhtiölainan lyhennyksen mahdollista verovähennysoikeuden rajoittamista vuokratuloista pidettiin negatiivisena asiana ja sen vaikutukset muuttivat suuresti yksityissijoittajien ajatusta heidän asuntosijoitustoiminnastaan. Samalla koettiin, että yhtiömuotoiset toimijat hyötyivät yksityisten asuntosijoittajien kustannuksella. Mikäli verotus muuttuisi, tutkimuksessa saatujen tulosten perusteella asuntosijoittajien kassavirrat heikkenisivät ja painuisivat varsinkin uudiskohteiden osalta pääosin negatiivisiksi. Asuntosijoittamisen kiinnostus laskisi ja sijoittajat pohtivat yhtiölainoitettujen sijoitusasuntojensa myymistä sekä muita toimenpiteitä parantaakseen asuntosijoitustoimintansa kannattavuutta. Tuloksista kävi ilmi, että kannattavuutta parantavia keinoja olivat muun muassa sijoitustoiminnan yhtiöittäminen tai taloyhtiölainojen maksaminen pois henkilökohtaisilla tulonhankkimislainoilla. Myös yleiseen vuokratasoon kohdistui selkeää nousupainetta.

The purpose of the bachelor’s thesis was to explore the thoughts of individual real estate investors about Finnish Government programme (2019) to limit the tax deduction on housing company loans and the possible changes it would cause to their actions. The research was based on the qualitative research method. Nine individual real estate investors were interviewed for the thesis along with some references from professionals with expertise in real estate investing to complete the results. The research was done by semi-structured theme interviews. The results were analyzed by data-driven content analysis. The theoretical frame of reference of the thesis was based on real estate investing, housing company loans and taxation. The results showed that the individual real estate investors found the possible housing company loans’ tax deduction limitations negative to their investments and it would cause major changes in how the investors would work in the future. Individual investors also saw that the possible tax limitations would benefit real estate investing corporations at the expense of the individual real estate investors. The results showed that if the taxation changed, it would influence the profitability of investments, especially with new building properties, by turning the cash flows mostly negative. It would decrease the interest in individual real estate investing and the investors would start to think about selling houses funded by housing company loans and other actions to improve the profitability of their investments. The results showed that measures for improving the profitability were, for example, incorporating of investments or paying the housing company loans by individual loans. The change of taxation could also increase the rental costs in Finland.