Rahastot sijoituskohteena - Aktiivinen vai passiivinen rahasto

Abstract

Tässä työssä vertailtiin aktiivisten rahastojen menestystä passiivisiin rahastoihin ja vertailuindeksiin nähden sekä niiden riskikorjattua tuottoa. Tavoitteena oli selvittää kannattaako sijoittaa aktiiviseen rahastoon ja tavoitella näin markkinatuottoa korkeampaa tuottoa vai passiiviseen rahastoon ja tyytyä markkinoiden keskimääräiseen tuottoon. Vertailussa oli kuuden kivijalkapankin rahastoja ja vertailussa pyrittiin käyttämään mahdollisimman pitkän aikavälin tuottoja. Teoriaosassa käytiin läpi rahastosijoittamista yleisesti ja eri sijoitusrahastotyyppejä sekä mitä aktiivinen ja passiivinen salkunhoito tarkoittaa. Teoriaosassa käytiin myös läpi eri sijoitusstrategioita, riskimittareita, rahastojen verotusta, sijoitusrahaston sääntöjä, osakemarkkinoiden historiallisia tuottoja sekä tehokkaiden markkinoiden teoriaa. Vertailu osoitti, että markkinatuottoa paremman tuoton saaminen aktiiviseen rahastoon sijoittamalla on erittäin epätodennäköistä. Tässä työssä vertailussa olevista rahastoista yksikään ei voittanut vertailuindeksiään pitkällä aikavälillä. Tulos ei ollut parempi aktiivisilla rahastoilla myöskään riskikorjattuna. Tämän työn tulokset ovat linjassa aiheesta tehtyjen tutkimusten kanssa niin kotimaassa, kuin ulkomaillakin.