Arvopaperimarkkinalain uudistuksen vaikutukset sijoituspalveluja tarjoavien yritysten toimintaan

Abstract

Arvopaperimarkkinalaki uudistui 1.11.2007. Lakiin tehtiin paljon muutoksia sekä siihen lisättiin säännöksiä erityisesti sijoittajan suojan näkökulmasta. Lain uudistumisen taustalla vaikutti Rahoitusmarkkinat direktiivin saattaminen voimaan. Direktiivin tarkoituksena oli integroida Euroopan unionin lainsäädäntöä rahoituspalveluiden sisämarkkinoiden osalta erityisesti lisäämällä kilpailua ja sijoittajansuojaa. Direktiivi johti myös lukuisten muidenkin lakien päivittämiseen.Suurimmat muutokset lakiin tehtiin tiedonantovelvollisuuden ja selonottovelvollisuuden normistoa täsmentämällä. Lain uudistumisen myötä asiakkaat jaettiin luokkiin heidän tietämyksensä ja ymmärryksensä perusteella. Säännöksiä päivitettiinkin suurimmalta osalta koskemaan arvopaperinvälitystä ei-ammattimaisille asiakkaille.Lain muutoksen johdosta arvopaperimarkkinoita koskeva sääntely selkiintyi ja yhdenmukaistui. Tulkinnan varaa jätettiin säännöksille vähemmän, kuin aiemmin. Sääntelyä tarkentamalla myös arvopaperimarkkina-alalla toimivien organisaatioiden toimintatavat yhdenmukaistuivat.Opinnäytetyön tavoitteena oli tuoda esille arvopaperimarkkinalain uudistumisen vaikutukset käytännössä sijoituspalveluja tarjoavien yritysten näkökulmasta. Tarkastelin aihetta myös sen tavoitteiden toteutumisen näkökulmasta. Opinnäytetyössä on keskitytty tarkastelemaan lain muutoksen vaikutuksia erityisesti asiakassuhteita koskevan menettelytapasääntelyn täsmentymisen osalta. Työ jakautuu teoria osioon sekä empiiriseen osioon, tosin pääpaino on teoriassa.Valitsin aiheen sen ajankohtaisuuden vuoksi. Mielenkiintoa lisäsi sen lisäksi se, ettei aihetta oltu ehditty tutkia paljoa.Työ toteutettiin 13.5.2008-2.3.2009 välisenä aikana. Tutkielma on toteutettu kvalitatiivisena tutkimuksena, johon on liitetty haastatteluja tukemaan teoriaosaa.

The Securities Market Law was modified on 1. November 2007. The modifications were made particularly from the investor protection point of view. The Markets in Financial Instruments Directive was the reason why the law had to be modified. The purpose of the directive was to integrate the European Union's legislation on the financial services market. The main objectives of the directive were to increase competition and consumer protection in investment services. The Directive also led to the modification of numerous other laws. The biggest changes of the modification are in the field of informing clients. Investment firms are obliged to provide a level of information by giving information to the client as well as by finding out important facts of the customer. Firms have to know their customers. Customers were also divided into categories in relation to their knowledge and understanding. The aim of the Bachelor’s thesis was to highlight the effects of the Securities Market Law renewal in practice. The thesis is made from an investment services provider’s point of view. The thesis is divided into a theory section and to an empirical section, although the main focus is on the theory. I chose the topic because it was relevant. The fact that the issue had not been fully investigated before, increased my interest in the subject. The thesis was implemented during the period 13.5.2008-2.3.2009. The study was based on qualitative methods. Interviews have been added to the thesis to support the theory part.