Suomalaisten suosituimpien osakkeiden beta-kertoimien muutokset koronapandemian aikana
Lassila, Joonas (2020)
Lassila, Joonas
2020
All rights reserved. This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2020121027385
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2020121027385
Tiivistelmä
Tämän opinnäytetyön tarkoituksena on tarkastella beta-kertoimen avulla suomalaisten suosituimpien osakkeiden riskisyyden muutoksia suhteessa markkinaportfolioon koronapandemian aiheuttaman pörssikurssien laskun aikana. Maailman laajuinen pörssikurssien lasku keväällä vuonna 2020 alkoi koronaviruksen leviämisestä ympäri maailmaa. Tämä sai aikaan osakemarkkinoilla epävarmuutta, jonka seurauksena osakekurssit laskivat nopeasti.
Riskisyyttä suhteessa markkinaportfolioon tarkastellaan opinnäytetyössä beta-kertoimen avulla. Markkinaportfoliona opinnäytetyössä käytetään OMX Helsinki PI indeksiä. Opinnäytetyössä käsitellään kuutta suosituinta suomalaista julkisesti noteerattua osaketta. Näitä osakkeita ja markkinaportfoliota tarkasteltiin aikavälillä 11.2.2020 - 18.3.2020. Lisäksi osakkeille laskettiin viiden vuoden beta-kertoimet aikaväliltä 1.1.2015 - 30.12.2019. Viiden vuoden beta-kerrointa käytettiin laskiessa muutosta beta-kertoimessa kevään 2020 pörssikurssien laskun aikana.
Opinnäytetyön viitekehyksessä käsitellään modernia rahoitusteoriaa, CAPM – mallia, portfolioteoriaa, arvopaperimarkkinoiden tuottoa ja riskiä ja koronapandemiaa. Viitekehyksen tarkoituksena on tarjota lukijalle tietoa, jonka avulla tutkimusosion tarkastelu helpottuu. Opinnäytetyö toteutetaan laadullisena tutkimuksena ja saatuja tuloksia tulkitaan ja pohditaan esitetyn teorian avulla.
Tutkimuksen tulosten perusteella tutkimukseen valittujen osakkeiden beta-kertoimet muuttuivat osalla osakkeista huomattavasti suuremmiksi ja osalla pienemmiksi, kuin ennen pörssikurssien laskua keväällä 2020. Suurin muutos beta-kertoimessa koronapandemian aiheuttaman pörssikurssien laskun aikana tapahtui Sampo osakkeella. Pienin muutos beta-kertoimessa koronapandemian aiheuttaman pörssikurssien laskun aikana oli Nokia osakkeella Eniten beta-kerroin pieneni UPM-Kymmene osakkeella. Tutkimustuloksista voidaankin todeta tutkimukseen valittujen defensiivisten osakkeiden yhteenlaskettujen beta-kertoimien kasvaneen kevään 2020 pörssikurssien laskussa ja syklisten osakkeiden yhteenlaskettujen beta-kertoimien pienentyneen.
Riskisyyttä suhteessa markkinaportfolioon tarkastellaan opinnäytetyössä beta-kertoimen avulla. Markkinaportfoliona opinnäytetyössä käytetään OMX Helsinki PI indeksiä. Opinnäytetyössä käsitellään kuutta suosituinta suomalaista julkisesti noteerattua osaketta. Näitä osakkeita ja markkinaportfoliota tarkasteltiin aikavälillä 11.2.2020 - 18.3.2020. Lisäksi osakkeille laskettiin viiden vuoden beta-kertoimet aikaväliltä 1.1.2015 - 30.12.2019. Viiden vuoden beta-kerrointa käytettiin laskiessa muutosta beta-kertoimessa kevään 2020 pörssikurssien laskun aikana.
Opinnäytetyön viitekehyksessä käsitellään modernia rahoitusteoriaa, CAPM – mallia, portfolioteoriaa, arvopaperimarkkinoiden tuottoa ja riskiä ja koronapandemiaa. Viitekehyksen tarkoituksena on tarjota lukijalle tietoa, jonka avulla tutkimusosion tarkastelu helpottuu. Opinnäytetyö toteutetaan laadullisena tutkimuksena ja saatuja tuloksia tulkitaan ja pohditaan esitetyn teorian avulla.
Tutkimuksen tulosten perusteella tutkimukseen valittujen osakkeiden beta-kertoimet muuttuivat osalla osakkeista huomattavasti suuremmiksi ja osalla pienemmiksi, kuin ennen pörssikurssien laskua keväällä 2020. Suurin muutos beta-kertoimessa koronapandemian aiheuttaman pörssikurssien laskun aikana tapahtui Sampo osakkeella. Pienin muutos beta-kertoimessa koronapandemian aiheuttaman pörssikurssien laskun aikana oli Nokia osakkeella Eniten beta-kerroin pieneni UPM-Kymmene osakkeella. Tutkimustuloksista voidaankin todeta tutkimukseen valittujen defensiivisten osakkeiden yhteenlaskettujen beta-kertoimien kasvaneen kevään 2020 pörssikurssien laskussa ja syklisten osakkeiden yhteenlaskettujen beta-kertoimien pienentyneen.