Ulkomaisista yksiköistä aiheutuva valuutan muuntoriski ja sen hallintatilanne eurossa raportoivissa tukku- ja vähittäiskaupan suuryrityksissä vuosina 2007–2011

Abstract

Tämän opinnäytetyön tavoitteena oli selvittää eurossa raportoivien tukku- ja vähittäiskaupan suuryritysten altistumista ulkomaisten yksiköiden tilinpäätösten konsolidoimisesta aiheutuvalle valuutan muuntoriskille ja riskinhallintatilannetta vuosina 2007–2011. Tutkimuksellinen lähestymistapa aiheeseen oli pääosin kvantitatiivinen seurantatutkimus.

Työn teoreettinen osio tarkastelee tutkimuksellisten seikkojen lisäksi valuuttakurssien määräytymistä ja siihen vaikuttavia tekijöitä, euron vaikutuksia riskiympäristöön, valuutan muuntoriskiä osana liiketoiminnan riskejä, riskienhallintaa sekä IFRS-tilinpäätöskäytäntöä. Tutkimusosiossa tarkastellaan otoksen avulla sektorin vuosien 2007–2011 valuutan muuntoriskejä, niiden merkittävyyttä suhteessa liiketoiminnan mittareihin sekä riskienhallintaa kohdeyritysten tilinpäätöksiä ja niiden liitetietoja analysoimalla. Lopuksi muodostetaan analyysi tilanteesta ja tehdään asiasta johtopäätökset.

Tutkimuksessa havaittiin, että altistuminen valuutan muuntoriskille on laajamittaista ja riskin merkittävyyttä aliarvioidaan. Samasta toimialasta huolimatta vaihtelut liiketoiminnassa, muuntoriskien kehityksessä, valuuttakurssikehityksessä, riskille altistumisessa absoluuttisesti ja suhteellisesti sekä riskinhallinnassa ja käytettävissä keinoissa ovat huomattavia.

Analyysissä ja johtopäätöksenä todettiin, että muuntoriskin hallintaa tulisi kehittää sen kaikilla osa-alueilla aina raportoinnista suojauskeinojen laajuuteen suurimmassa osassa yrityksiä. Parhaita yrityksiä kuvailivat ei-euro toimintamaiden korkea määrä ja tasapainoinen, kehittyneiden tai poliittisesti ja taloudellisesti muita vakaampien maiden suuri osuus maaportfoliosta, aktiivinen ja tavoitteellinen riskienhallintapolitiikka, liiketoiminnan mittareiden hyvä kehitys ja pääomien hajautuminen eri valuuttojen kesken tai vahvoille valuutoille.

The aim of this thesis was to find out the currency translation risk situation in large whole-sale and retail companies reporting in Euros and to clarify controlling levels in the branch. The analysis period was five last years, 2007 to 2011. The subject was approached mainly by using quantitative research methods in a mode of follow-up study.

The theoretical frame of reference discusses, in addition to study-based things, deter-mination of currency rates and things affecting them, the impacts of euro-currency, currency translation risk as a part of other business risks, controlling of such risks and then IFRS-accounting standards. In the study section, currency translation risks and their significance in relation to business indicators, and controlling of risks are observed by analyzing a sample of over target companies’ annual reports. Finally, an analysis and conclusions from the results are made.

As a conclusion it can be stated that exposure to currency translation risk is wide-ranging and that the significance of the risk is usually underestimated. In spite of the same branch, fluctuations in business, development of translation risks, currency risks and development, exposure to risk in relation to business indicators and in controlling methods and policies are considerable.

The results indicate that controlling of the currency translation risk should by developed in all sections starting from reporting and ending to risk covering methods, in the mainstream of companies. The companies doing well in this study can be described by having a high number of non-euro activities, balanced country portfolio with many developed and stable countries, active and punctual risk policy, good development in business indicators and then capital mainly located in over-average strong and stable countries’ currencies.