Systemaattisen ja tilastollisen lähestymistavan kehittäminen sijoittamiseen
Leino, Riku (2021)
2021
All rights reserved. This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-202103273903
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-202103273903
Tiivistelmä
Opinnäytetyön aiheena on systemaattisen ja tilastollisen lähestymistavan kehittäminen sijoittamiseen. Se tehtiin omaan käyttöön tarpeiden mukaiseksi. Opinnäytetyötä tehdessä käytettiin omaa havainnointia, kirjallisuutta, internettiä ja tutkimuksia. Teoriaosuudessa käsitellään rahoitusmarkkinoiden toimintaa, portfolioteoriaa ja CAPM-mallia. Sijoitusprosessi ja teoriaa mukaileva päätöksenteko muodostaa yhtenäisen kokonaisuuden. Kokonaisuus on ohjelmoitu Pythonilla, jonka apuna on käytetty Exceliä.
Opinnäytetyön tavoitteena on kehittää yhtenäinen menetelmien kokonaisuus kvantitatiiviseen sijoittamiseen. Tuoton ennustamisessa käytetään historiallisia tilinpäätöstietoja ja osakekurssin kehitystä. Näiden avulla muodostetaan 21 aikajakson ennusteet tuotolle sen perusteella, mikä olisi ainakin aikaisemmin kuvannut toteutunutta tuottoa hyvin. Yhtiöiden tuottoennusteet kootaan yhteen, minkä jälkeen niiden avulla muodostetaan simulointia varten mahdollisimman hyvään lopputulokseen johtava sijoitussuunnitelma.
Simulointien lopputuloksena syntyy 18 erilaista menetelmien yhdistelmää. Vertailutietona käytetään tasahajautusta yhtiöihin vuodesta 2002 lähtien. Arvioinnissa on käytetty keskimääräistä tuottoa, tuottojen keskihajontaa ja Sharpen lukua. Kaikilla menetelmillä oli joko korkeampi keskimääräinen tuotto tai pienempi tuottojen keskihajonta kuin tasahajautuksella. Kahdeksalla menetelmällä saavutettiin korkeampi keskimääräinen tuotto ja pienempi tuottojen keskihajonta kuin tasahajautuksella, jolloin myös Sharpen luku on korkeampi.
Opinnäytetyön tavoitteena on kehittää yhtenäinen menetelmien kokonaisuus kvantitatiiviseen sijoittamiseen. Tuoton ennustamisessa käytetään historiallisia tilinpäätöstietoja ja osakekurssin kehitystä. Näiden avulla muodostetaan 21 aikajakson ennusteet tuotolle sen perusteella, mikä olisi ainakin aikaisemmin kuvannut toteutunutta tuottoa hyvin. Yhtiöiden tuottoennusteet kootaan yhteen, minkä jälkeen niiden avulla muodostetaan simulointia varten mahdollisimman hyvään lopputulokseen johtava sijoitussuunnitelma.
Simulointien lopputuloksena syntyy 18 erilaista menetelmien yhdistelmää. Vertailutietona käytetään tasahajautusta yhtiöihin vuodesta 2002 lähtien. Arvioinnissa on käytetty keskimääräistä tuottoa, tuottojen keskihajontaa ja Sharpen lukua. Kaikilla menetelmillä oli joko korkeampi keskimääräinen tuotto tai pienempi tuottojen keskihajonta kuin tasahajautuksella. Kahdeksalla menetelmällä saavutettiin korkeampi keskimääräinen tuotto ja pienempi tuottojen keskihajonta kuin tasahajautuksella, jolloin myös Sharpen luku on korkeampi.