Osakesijoitusten maantieteellisen hajauttamisen kannattavuus suomalaisen sijoittajan näkökulmasta

Abstract

Opinnäytetyön tavoitteena on selvittää, minkä maantieteellisen alueen osakeindeksin tuotto on ollut parasta viimeisen kymmenen vuoden aikana. Lisäksi tavoitteena on muodostaa kansainvälisesti hajautetulle, osakeindekseistä koostuvalle portfoliolle optimaalinen hajautus ja tutkia kuinka suuri merkitys Helsingin pörssillä on kyseisessä portfoliossa. Tutkimus on suoritettu sekä puhtaan tuoton, että riskikorjatun tuoton näkökulmasta.

Tutkimus perustuu moderniin portfolioteoriaan, joka esitellään työn alussa pääpiirteittäin. Tämän jälkeen käydään läpi tutkimukseen liittyvät kaavat sekä tunnusluvut. Teoriaosuuden jälkeen esittelyvuorossa on tutkimukseen valitut indeksit, sekä niiden sisältö. Tutkimusosuudessa käydään läpi indeksien tuottojen avulla laskettuja tunnuslukuja viimeisen kymmenen vuoden ajalta, ja pohditaan mitä ne sijoittajalle tarkoittavat. Samalla tutkitaan indeksien tuottojen välisiä riippuvuussuhteita Helsingin pörssiin, ja lopuksi analysoidaan suomalaiselle sijoittajalle saatavilla olevaa hajautushyötyä.

Tutkimuksesta saatujen tulosten perusteella voidaan todeta, että Yhdysvaltojen osakemarkkinat ovat olleet selkeästi paras sijoituskohde viimeisen kymmenen vuoden aikana. Sen tuotot ovat olleet korkeimmat, ja lisäksi riskitaso on ollut alhaisin. Tutkimustulokset kertovat Helsingin pörssin olleen kärkikastia niin tuoton kuin riskin suhteen, mutta tästä huolimatta siitä ei ole hajautushyödyn tuojaksi optimaalisesti hajautettuun portfolioon.