Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • På svenska
    • In English
  • Suomi
  • Svenska
  • English
  • Kirjaudu
Hakuohjeet
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.
Näytä viite 
  •   Ammattikorkeakoulut
  • Haaga-Helia ammattikorkeakoulu
  • Opinnäytetyöt (Avoin kokoelma)
  • Näytä viite
  •   Ammattikorkeakoulut
  • Haaga-Helia ammattikorkeakoulu
  • Opinnäytetyöt (Avoin kokoelma)
  • Näytä viite

Korkopiikki Yhdysvaltojen repomarkkinoilla syyskuussa 2019

Kansikas, Lauri (2021)

Avaa tiedosto
OpinnaytetyoRepomarkkinaPDF.pdf (652.6Kt)
Lataukset: 


Kansikas, Lauri
2021
All rights reserved. This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Näytä kaikki kuvailutiedot
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2021052511093
Tiivistelmä
Repomarkkina on keskeisessä roolissa amerikkalaisessa rahoitusjärjestelmässä. Repomarkkina tarjoaa lyhytaikaista vierasta pääomaa talletuspankeille ja institutionaalisille sijoittajille. Repo on lyhenne sanoista repurchase agreement, RP. Suuri osa repomarkkinoilla tapahtuvasta lainanannosta on yhden vuorokauden mittaista. Amerikkalaisten repomarkkinoiden korot vaikuttavat merkittävällä tavalla rahoitusmarkkinoiden sujuvaan toimintaan.

Tämä opinnäytetyö käsittelee amerikkalaisten repomarkkinoiden rakennetta, sekä kyseisillä markkinoilla tapahtunutta korkopiikkiä syyskuussa 2019. Tutkimuksen tarkoituksena on avata syitä korkopiikin taustalla, sekä amerikkalaisten repomarkkinoiden toimintaa. Tutkimus on toteutettu kvalitatiivisena tutkimuksena, lähdeaineiston koostuessa kansainvälisten rahoitusinstituutioiden raporteista, akateemisesta tutkimuksesta, uutislähteistä, sekä asiantuntijahaastattelusta. Tutkimusaiheen pohjalta on toteutettu asiantuntijahaastattelu taloustieteen dosentti VTT Tuomas Malisen kanssa maaliskuussa 2020.

Syyskuussa 2019 amerikkalaiset repomarkkinat kokivat poikkeuksellista volatiliteettia niiden koroissa. Repomarkkinoiden kaupankäyntiin perustuva SOFR-viitekorko miltei kaksinkertaistui yhdessä päivässä, ja keskuspankki Fedin oli aloitettava merkittävä elvytys repomarkkinoilla avomarkkinaoperaatioiden kautta. Moni rahoitusmarkkinoita seuraava asiantuntija piti kehityskulkua huolestuttavana. Korkopiikki oli aiheuttaa kriisin rahoitusmarkkinoilla. Elvytyksen kautta repomarkkinoiden korot laskivat, mutta Fedin oli jatkettava markkinoiden elvytystä vielä pitkään korkopiikin jälkeen.

Korkopiikki repomarkkinoilla johtui ennen kaikkea rakenteellisista ongelmista amerikkalaisessa rahoitusjärjestelmässä, sekä useamman yksittäisen tapahtumaketjun samanaikaisesta toteutumisesta. Keskiössä korkopiikin taustalla oli ennen kaikkea markkinoille kohdistuneen paineen aiheuttama luottamuspula keskeisten repomarkkinaosapuolten välillä, sekä ylimääräisten keskuspankkitalletusten keskittyminen neljän suurimman amerikkalaisen talletuspankin välille. Mikäli samankaltaiset ongelmat amerikkalaisilla repomarkkinoilla halutaan jatkossa välttää, ovat vastapuoliriskin hajauttaminen useamman lainanantajan kesken, sekä ylimääräisten keskuspankkitalletusten riittävän määrän varmistaminen tärkeässä roolissa.
Kokoelmat
  • Opinnäytetyöt (Avoin kokoelma)
Ammattikorkeakoulujen opinnäytetyöt ja julkaisut
Yhteydenotto | Tietoa käyttöoikeuksista | Tietosuojailmoitus | Saavutettavuusseloste
 

Selaa kokoelmaa

NimekkeetTekijätJulkaisuajatKoulutusalatAsiasanatUusimmatKokoelmat

Henkilökunnalle

Ammattikorkeakoulujen opinnäytetyöt ja julkaisut
Yhteydenotto | Tietoa käyttöoikeuksista | Tietosuojailmoitus | Saavutettavuusseloste