Short squeeze -ilmiön havainnointi – GameStopin osake-kurssin nousu 2021
Murtokoski, Salla (2021)
2021
All rights reserved. This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2021060414439
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2021060414439
Tiivistelmä
Markkinatapahtumia seuranneet eivät ole voineet välttyä lukemasta GameStopista ja sen osakkeen räjähdysmäisestä arvonnoususta. Sijoittaminen luo monille mielikuvan tapahtumasarjasta, joka alkaa sijoituskohteen ostamisesta ja päättyy sijoituskohteen myyntiin. Lyhyeksi myynnissä järjestys on päinvastainen, sillä lyhyeksi myynti alkaa kohteen myymisellä, minkä jälkeen kohde ostetaan takaisin. Lyhyeksi myynti, niin sanottu ”shorttaaminen”, liittyy vahvasti GameStopin osakkeen short squeeze -ilmiön tapahtumiin vuoden 2021 alussa.
Opinnäytetyön tavoitteena oli kuvata GameStopin osakkeen short squeeze -ilmiötä. Tarkoituksena opinnäytetyössä oli havainnoida tapahtumia sekä syitä GameStopin osakekurssin muutosten taustalla.
Opinnäytetyön tietoperusta käsittelee markkinoita yleisesti ja samalla perehtyy lyhyeksi myynnin käsitteeseen tarkemmin. Luvuissa esitellään markkinoiden tehokkuutta, arvopapereita ja niiden hinnoittelumalleja, joiden lisäksi kuvataan markkinoiden suhdannevaihteluita. Lisäksi tietoperustassa keskitytään arvopapereiden lyhyeksi myyntiin, lyhyeksi myynnin riskeihin sekä lyhyeksi myyjiin, joiden jälkeen kuvataan lyhyeksi myynnin sääntelyä ja havainnoidaan lyhyeksi myyntiä laskumarkkinassa. Tietoperustan lopuksi esitellään short squeeze -ilmiö.
Opinnäytetyön tutkimus toteutettiin tapaustutkimuksena ja ilmiön analyysitavaksi valittiin laadullinen sisällönanalyysi. Tutkimusongelmat käsittelevät short squeeze -ilmiötä ja sen taustatekijöitä sekä markkinavaikutuksia. Päätutkimuskysymys pyrkii tarkastelemaan ilmiötä laajempana kokonaisuutena. Tutkimuksen aineistonkeruumenetelmäksi valittiin lopulta valmiiden aineistojen ja dokumenttien hyödyntäminen, mikä soveltuu monimutkaisten ilmiöiden tutkimiseen ja ymmärtämiseen. Tutkimus toteutettiin aikavälillä 02/2021–05/2021.
Tutkimustuloksena voidaan todeta GameStopin pörssihuuman olleen monen tekijän aiheuttama kokonaisuus, johon vaikuttavina tekijöinä olivat muun muassa osakkeen korkea short interest, rahoitusjärjestelmien kehittyminen, koettu epäoikeudenmukaisuus sekä epävakaa pandemiatila. Sijoittajat eivät aikaisemmin ole kohdentaneet tietoisesti kaupankäyntiä osakkeisiin, joissa on korkea short interest. Sosiaalisten verkkosivustojen osallisuus GameStopin short squeezessa oli merkittävä, eikä ilman niitä yksityissijoittajilla olisi ollut edellytyksiä taistoon institutionaalisia sijoittajia vastaan. Short squeeze tuo esiin markkinan heikkouksia ja se vaikuttaa talouteen negatiivisesti tekemällä markkinoista epävakaat. Markkinoilla spekulatiiviset kuplat horjuttavat osakekursseja ja lisäävät siten riskin määrää markkinoilla.
Opinnäytetyön tavoitteena oli kuvata GameStopin osakkeen short squeeze -ilmiötä. Tarkoituksena opinnäytetyössä oli havainnoida tapahtumia sekä syitä GameStopin osakekurssin muutosten taustalla.
Opinnäytetyön tietoperusta käsittelee markkinoita yleisesti ja samalla perehtyy lyhyeksi myynnin käsitteeseen tarkemmin. Luvuissa esitellään markkinoiden tehokkuutta, arvopapereita ja niiden hinnoittelumalleja, joiden lisäksi kuvataan markkinoiden suhdannevaihteluita. Lisäksi tietoperustassa keskitytään arvopapereiden lyhyeksi myyntiin, lyhyeksi myynnin riskeihin sekä lyhyeksi myyjiin, joiden jälkeen kuvataan lyhyeksi myynnin sääntelyä ja havainnoidaan lyhyeksi myyntiä laskumarkkinassa. Tietoperustan lopuksi esitellään short squeeze -ilmiö.
Opinnäytetyön tutkimus toteutettiin tapaustutkimuksena ja ilmiön analyysitavaksi valittiin laadullinen sisällönanalyysi. Tutkimusongelmat käsittelevät short squeeze -ilmiötä ja sen taustatekijöitä sekä markkinavaikutuksia. Päätutkimuskysymys pyrkii tarkastelemaan ilmiötä laajempana kokonaisuutena. Tutkimuksen aineistonkeruumenetelmäksi valittiin lopulta valmiiden aineistojen ja dokumenttien hyödyntäminen, mikä soveltuu monimutkaisten ilmiöiden tutkimiseen ja ymmärtämiseen. Tutkimus toteutettiin aikavälillä 02/2021–05/2021.
Tutkimustuloksena voidaan todeta GameStopin pörssihuuman olleen monen tekijän aiheuttama kokonaisuus, johon vaikuttavina tekijöinä olivat muun muassa osakkeen korkea short interest, rahoitusjärjestelmien kehittyminen, koettu epäoikeudenmukaisuus sekä epävakaa pandemiatila. Sijoittajat eivät aikaisemmin ole kohdentaneet tietoisesti kaupankäyntiä osakkeisiin, joissa on korkea short interest. Sosiaalisten verkkosivustojen osallisuus GameStopin short squeezessa oli merkittävä, eikä ilman niitä yksityissijoittajilla olisi ollut edellytyksiä taistoon institutionaalisia sijoittajia vastaan. Short squeeze tuo esiin markkinan heikkouksia ja se vaikuttaa talouteen negatiivisesti tekemällä markkinoista epävakaat. Markkinoilla spekulatiiviset kuplat horjuttavat osakekursseja ja lisäävät siten riskin määrää markkinoilla.