Tuottavatko vastuullisemmat ESG-osakerahastot paremmin?
Paananen, Tuomas (2021)
2021
All rights reserved. This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2021060714693
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2021060714693
Tiivistelmä
Vastuullinen sijoittaminen on tällä hetkellä todella suosittu aihe sijoittajien keskuudessa. Nähtävillä on myös varallisuuden kiihtyvä ohjautuminen vastuullisiin sijoituskohteisiin. Sijoittajat haluavat sijoittaa vastuullisia arvoja edistäviin sijoituskohteisiin ja toisaalta yritysten rahoituskanavissa on jo nyt voimakkaita vaateita velallisen vastuullisten periaatteiden noudattamisesta. Nämä ohjaavat sijoittajien varallisuutta myös jatkossa yhä enenevissä määrin esim. vastuullisia sijoituskohteita suosiviin rahastoihin. Sijoittajat haluavat sijoituskohteen ottavan vastuuta ympäristö-, ihmisoikeus- sekä hallintotapa-asioissa. Jos sijoittaa tällaisiin sijoituskohteisiin, joutuuko kuitenkin samalla luopumaan hyvästä tuotto-odotuksesta?
Tavoitteena oli selvittää vastuullisesti toimivien rahastojen tuottoja vähemmän vastuullisuusreittauksissa pisteitä saaneiden rahastojen tuottoihin. Pääkysymyksenä oli tuottoerojen lisäksi selvittää ne ominaisuudet, joita on tällaisilla rahastoryhmillä. Kiinnostavina kysymyksinä oli myös vastuullisen sijoittamisen historia, aiheen standardointi sekä tulevaisuuden näkymät.
Tutkimus toteutettiin laadullisena tutkimuksena. Tutkimusaineistoa analysoitiin sisällönanalyysi-menetelmää käyttäen. Rahastojen tietoaineisto kerättiin Morningstar-analyysiyhtiön sivuilta, hyödyntäen heidän kehittämää Morningstar Sustainability Rating-vastuullisuusmittaria. Mittarin avulla voitiin vertailla rahastoja monipuolisesti ja puolueettomasti, mitkä olivatkin työn laadun kannalta tärkeitä ehtoja.
Tutkimuksen perusteella voitiin löytää tuottoeroja korkeamman vastuullisuusreittauksen saaneiden rahastojen ja vähemmän pisteitä keränneiden rahastojen välillä. Reittauksen perusteella enemmän vastuullisuutta sisältävät rahastot tuottivat kymmenen edellisen vuoden aikana keskimäärin 0,46% enemmän ja viimeisen kolmen vuoden aikana jopa 1,56% enemmän. Rahastoryhmien tunnusluvuista voitiin löytää myös eroja. Vastuullisemmat rahastot saivat keskimäärin myös korkeamman alfa- ja matalamman beta-arvon. YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (PRI) ovat olleet todella tärkeässä asemassa vastuullisten sijoitusten kriteereiden muodostumisessa.
Yhteenvetona voidaan todeta, että vastuullinen sijoittaminen vaikuttaa positiivisesti ihmisten- sekä ympäristön tulevaisuuteen, ilman että sijoittajien tarvitsee luopua hyvästä tuotto-odotuksesta.
Tavoitteena oli selvittää vastuullisesti toimivien rahastojen tuottoja vähemmän vastuullisuusreittauksissa pisteitä saaneiden rahastojen tuottoihin. Pääkysymyksenä oli tuottoerojen lisäksi selvittää ne ominaisuudet, joita on tällaisilla rahastoryhmillä. Kiinnostavina kysymyksinä oli myös vastuullisen sijoittamisen historia, aiheen standardointi sekä tulevaisuuden näkymät.
Tutkimus toteutettiin laadullisena tutkimuksena. Tutkimusaineistoa analysoitiin sisällönanalyysi-menetelmää käyttäen. Rahastojen tietoaineisto kerättiin Morningstar-analyysiyhtiön sivuilta, hyödyntäen heidän kehittämää Morningstar Sustainability Rating-vastuullisuusmittaria. Mittarin avulla voitiin vertailla rahastoja monipuolisesti ja puolueettomasti, mitkä olivatkin työn laadun kannalta tärkeitä ehtoja.
Tutkimuksen perusteella voitiin löytää tuottoeroja korkeamman vastuullisuusreittauksen saaneiden rahastojen ja vähemmän pisteitä keränneiden rahastojen välillä. Reittauksen perusteella enemmän vastuullisuutta sisältävät rahastot tuottivat kymmenen edellisen vuoden aikana keskimäärin 0,46% enemmän ja viimeisen kolmen vuoden aikana jopa 1,56% enemmän. Rahastoryhmien tunnusluvuista voitiin löytää myös eroja. Vastuullisemmat rahastot saivat keskimäärin myös korkeamman alfa- ja matalamman beta-arvon. YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (PRI) ovat olleet todella tärkeässä asemassa vastuullisten sijoitusten kriteereiden muodostumisessa.
Yhteenvetona voidaan todeta, että vastuullinen sijoittaminen vaikuttaa positiivisesti ihmisten- sekä ympäristön tulevaisuuteen, ilman että sijoittajien tarvitsee luopua hyvästä tuotto-odotuksesta.