EBA:N pankkien stressitestien merkitys sijoitusmarkkinoiden vakauttajana 2009 – 2011
Halme, Mikko (2013)
Halme, Mikko
Turun ammattikorkeakoulu
2013
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-201302252624
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-201302252624
Tiivistelmä
Finanssikriisi alkoi Lehman Brothersin romahduksesta syyskuussa 2008, jonka jälkeen pankkien vakavaraisuus ja niiden oma pääoma on ollut koetuksella laajalti ympäri maailman, mutta erityisesti Euroopassa. European Banking Authority (EBA) suoritti kolme erillistä eurooppalaisten pankkien stressitestiä vuosina 2009 - 2011 vastareaktiona markkinoiden epäluottamukselle eurooppalaiselle pankkijärjestelmälle. Pankkien stressitestit ja niiden tavat sekä toimet kehittyivät stressitestauksen kolmen vuoden aikana, mutta niiden kasvukivut ja tehdyt virheet johtivat niiden maineen huonontumiseen. Stressitestien osittaiseen epäonnistumiseen Euroopassa olivat syynä liian heterogeeninen talousympäristö, ennusteiden ja stressitestien skenaarioiden virheet syklisessä taloudessa sekä yhtenäisten sääntöjen, toimintatapojen ja selkeän valvonnan puutteet. Osakemarkkinan näkökulmasta stressitestit ja niiden tulokset saivat aikaan vain lyhyen, noin kaksi viikkoa kestäneen positiivisen osakekurssien trendin, joka nopeasti kuitenkin hyytyi. Markkinat edellyttävät pitkäjänteiseen ja kestävään muutokseen myös selkeää ja läpinäkyvää näyttöä. Tarkastelun kohteena raportissa olivat stressitestien aikana Euro Stoxx 50 –hintaindeksi sekä 12 eurooppalaisen stressitestatun pankin osakekurssi-indeksit. Lopulta stressitesteihin ei enää luotettu riittävästi ja EBA ryhtyi vuonna 2011 lopulla suorittamaan kevyempiä versioita stressitesteistä, pääomatestejä. Pääomatestit eivät kuitenkaan ole saaneet samanlaista huomiota aikaan kuin stressitestit. Tulevaisuudessa pankkien stressitestit kuitenkin tulevat olemaan Euroopassakin suuressa ja varmasti myös luotettavassa roolissa, sillä viranomaisten yhteistyö pankkisääntelyn ja –valvonnan osalta tulee EU:ssa tiivistymään ja Euroopan integraatio taloudessa syventymään. Finanssikriisi osoitti selvän tarpeen yhteisille pelisäännöille. Se oli ehkä jopa tahtomattaan askel kohti Euroopan pankkiunionia.