Sijoittaminen kapitalisaatiosopimukseen
Leinvuo, Pauli (2013)
HAAGA-HELIA ammattikorkeakoulu
2013
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2013053011764
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2013053011764
Tiivistelmä
Tutkimuksessa verrattiin osakkeiden tuottojen avulla kapitalisaatiosopimusta ja suoraa sijoittamista passiivisella sijoitusstrategialla. Tutkimuksessa käytetty aikaväli oli 28.12.2007 - 28.12.2012. Tutkimuksessa käsiteltiin eroja sijoitettaessa kapitalisaatiosopimuksella ja arvo-osuustilillä. Tutkimukseen valittiin viiden suomalaisen pörssiyhtiön osakkeet. Osakkeiden valinnassa keskityttiin yrityksien tunnuslukujen kautta valitsemaan arvo- sekä kasvuyhtiöiden osakkeita.
Päätutkimusongelmana tutkimuksessa oli selvittää kumpi kapitalisaatiosopimus vai suora sijoitus on kannattavampi. Sijoitusmuotojen kannattavuutta vertailtiin niiden tuottojen perusteella. Tuottoja laskettiin huomioiden ennen sijoittamisesta aiheutuvien kulujen, huomioituina kuluilla ja huomioituna sijoituksen realisointi tilanteessa. Tutkimuksen viitekehys koostui osakesijoittamisen teoriasta, arvo-osuustilin ominaisuuksista ja kapitalisaatiosopimuksen tarkemmasta kuvailusta sekä katsauksesta sijoittamisen verotukseen.
Tutkimukseen valikoitui kvantitatiivinen tutkimusmenetelmä. Tutkimukseen rakennettiin kuvitteellinen sijoitustilanne, jossa sijoitettiin viiden suomalaisen pörssiyhtiön osakkeeseen kapitalisaatiosopimuksella ja arvo-osuustilillä. Tutkimusaineisto oli numeerista tilastomateriaalia, joka koostui tutkimukseen valittujen osakkeiden kurssihistoriasta ja osinkohistoriasta. Tutkimusaineisto kerättiin OMX Nordicin ja Kauppalehden verkkosivuilta.
Tutkimuksen perusteella ei voi sanoa onko kannattavampaa sijoittaa kapitalisaatiosopimukseen vai suoraan sijoitukseen. Tutkimuksessa kapitalisaatiosopimus erottui paremmilla tuotoilla ennen kuluja mutta suora sijoitus erottui edukseen tuotoista, joista olivat kulut vähennettyinä ja sijoituksen realisointitilanteen tuotoissa. Tutkimuksesta voi tehdä johtopäätöksen, että kapitalisaatiosopimuksella sijoittava hyötyy siihen kohdistuvasta osinko- ja myyntivoittojen verotuksen viivästymisestä ja sillä on mahdollista saavuttaa lisätuottoja.
Päätutkimusongelmana tutkimuksessa oli selvittää kumpi kapitalisaatiosopimus vai suora sijoitus on kannattavampi. Sijoitusmuotojen kannattavuutta vertailtiin niiden tuottojen perusteella. Tuottoja laskettiin huomioiden ennen sijoittamisesta aiheutuvien kulujen, huomioituina kuluilla ja huomioituna sijoituksen realisointi tilanteessa. Tutkimuksen viitekehys koostui osakesijoittamisen teoriasta, arvo-osuustilin ominaisuuksista ja kapitalisaatiosopimuksen tarkemmasta kuvailusta sekä katsauksesta sijoittamisen verotukseen.
Tutkimukseen valikoitui kvantitatiivinen tutkimusmenetelmä. Tutkimukseen rakennettiin kuvitteellinen sijoitustilanne, jossa sijoitettiin viiden suomalaisen pörssiyhtiön osakkeeseen kapitalisaatiosopimuksella ja arvo-osuustilillä. Tutkimusaineisto oli numeerista tilastomateriaalia, joka koostui tutkimukseen valittujen osakkeiden kurssihistoriasta ja osinkohistoriasta. Tutkimusaineisto kerättiin OMX Nordicin ja Kauppalehden verkkosivuilta.
Tutkimuksen perusteella ei voi sanoa onko kannattavampaa sijoittaa kapitalisaatiosopimukseen vai suoraan sijoitukseen. Tutkimuksessa kapitalisaatiosopimus erottui paremmilla tuotoilla ennen kuluja mutta suora sijoitus erottui edukseen tuotoista, joista olivat kulut vähennettyinä ja sijoituksen realisointitilanteen tuotoissa. Tutkimuksesta voi tehdä johtopäätöksen, että kapitalisaatiosopimuksella sijoittava hyötyy siihen kohdistuvasta osinko- ja myyntivoittojen verotuksen viivästymisestä ja sillä on mahdollista saavuttaa lisätuottoja.