llinnointipalkkioiden vaikutus vastuullisten rahastojen toteutuneeseen tuottoon.

Abstract

Tämän tutkimus selvittää kuinka eri toimijoiden perimät rahastojen hallinnointipalkkiot vaikuttavat toteutuneeseen tuottoon. Rajaan tutkimukseni koskemaan vastuullisia rahastoja niiden suosion ja ajankohtaisuuden takia. Tutkimus siis kartoittaa kuinka hyvin eri kustannusluokkien rahastot ovat suoriutuneet toisiaan ja vertailuindeksiään vastaan. Tutkimuksen toteutuksessa otan huomioon kolmen eri toimijan rahastot erilaisilla kulurakenteilla.

Tutkimuksen teoreettinen viitekehys koostuu rahastosijoittamiseen liittyvästä teoriasta ja vastuullisen sijoittamisen teeseistä, miksi vastuullisuus on tärkeä osa jokaisen sijoittajan strategiaa ja mitä konkreettista hyötyä sillä on saavutettavissa? Tämän jälkeen käydään läpi lyhyesti myös sijoittamisen ja pitkäjänteisen säästämisen etuja normaalille palkansaajalle.

Tutkimus toteutettiin tekemällä määrällinen analyysi, jossa selvitetään toteutuneen tuoton ja hallinnointipalkkion yhteyttä analysoimalla saatavilla olevaa dataa. Tutkimuksen kohteena olivat Säästöpankki Tuottohakuinen B-rahasto, Danske Invest SICAV – Global Sustainable Future Class I-rahasto ja OP-Vähähiilinen Maailma A-rahasto. Korkeamman palkkion ja korkeamman tuoton välillä pystyttiin löytämään yhteys, koska tutkimuksen rahastoista korkeakuluisin oli tuottanut vertailuryhmän rahastoista parhaiten.

Tutkimuksen tulokset ovat aiempien vastaavien tutkimusten ja alan kirjallisuuden kanssa saman suuntaiset: Aktiivinen omistajuus ja salkunhoito ovat tuottaneet hyviä tuloksia vastuullisten sijoitusrahastojen tuotoissa. Sijoittajan ei tarvitse siis tinkiä tuotoistaan vastuullisuuden takia, koska sitä tukevat toimenpiteet ja keinot näyttävät tukevan myös rahastontuottoa sekä siitä saatavaa taloudellista hyötyä.

This thesis aims to find out if management fees have marked effect on the profit of the sustainable investment funds. I limit my research on investment funds that conduct themselves responsibly and sustainably. I decided this because of the trend of sustainability and eco friendliness that has taken over the investment word. I’ll chose three different funds from different companies and all of them have a management fee from a different price range. I’ll find out how have they performed between themselves and against the benchmark index.

The theory base of the thesis contains basic information about investing and saving money on funds. I explain what it means to invest money sustainably and what does the abbreviation ESG really mean and it’s in the interest of the investor to take it in to consideration when choosing an investment fund. I also briefly talk about the benefits of saving your money on funds and what’s to be gained as an average wage earner.

I’m conducting this study as a quantitative analysis. That means that I’m processing data from these three sustainable funds so I can evaluate how they have performed against each other. The three funds that I have chosen for this thesis are as follows: Säästöpankki Tuottohakuinen B-fund, Danske Invest SI-VAC – Global Sustainable Future Class WA-fund and the OP Vähähiilinen Maailma A-fund. I was able to find a connection between higher profits and higher management fees.

My research proved to be inline with earlier studies that suggest that higher management fees don’t necessarily mean lower profits. ESG-analysis is hard and time consuming, but when done right it seems to increase profits or at least limit the ESG-risk of the investment. The investor does not have to cut down on profits because of sustainability or responsibility. On the contrary, it seems to make investing more risk free and profitable.